大和:重申京东集团(09618)“买入”评级 目标价465港元 社区团购及服装零售有望带动收益表现

作者: 秦志洲 2021-06-16 13:32:12
大和重申京东集团(09618)“买入”评级,目标价至465港元。

智通财经APP获悉,大和发布研究报告,重申京东集团(09618)“买入”评级,目标价465港元,称公司下半年在社区团购的投资将会大于上半年,而未来1至2年来自服装的收入贡献或会增加。大和表示,社区团购业务的投资回报率在开始运营2个季度后持续有改善,由于集团相较同业较迟开展社区团购业务,其下半年的投资可能会较多。

由于社区团购需要本地化的供应链及物流能力,相信集团现有的物流网络将会是优势;尽管目前一些同业公司在订单量较为领先,但管理层认为不同平台的社区团购,其用户意识并不高,相信现在仍处于竞争早期阶段。此外,集团预计今年零售业务的利润率大致同比持平;自去年起有更多品牌回归京东平台,但管理层认为需要数个季度才可提高这些品牌的总交易额,故预计服装对交易额的贡献在未来1至2年将有更多上升空间。

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