智通每日大行研报丨中软国际(00354)获花旗唱好 瑞银大幅上调中航科工(02357)目标价

作者: 王岳川 2021-06-08 18:15:07
港股6月8日重点评级及目标价。

智通提示:

瑞信称,安踏体育(02020)改革将会继续走高端化及布局旗舰店,旗下FILA品牌未来五年收入或将上升一倍,预计公司今明年经营毛利率为24.9%/26.3%;

汇丰证券认为,中国线上零售行业今年的重点是冷冻链、仓库投资及供应链扩张,社区团购将继续成为主要战场,预计美团-W(03690)旗下美团优选业务今年GMV及收入为1340亿及90亿元;

招银国际称,先声药业(02096)的重磅产品先必新自2021年3月起被纳入医保目录,销售额实现高速放量,至今已在中国覆盖1000家医院,预计2021年底扩大至1800家;

花旗称,基于中软国际(00354)新兴业务发展加快,以及利润前景更好,上调公司2021-23财年盈利预测7-8%,目标价调高24.8%至13.1港元;

瑞银上调中航科工(02357)今明年盈利预测38.8%/52.1%至24.2亿/29.4亿元,预计2021-23年净利润复合年均增长率超20%,目标价看至7.1港元。

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瑞信:首予心通医疗-B(02160)“跑赢大市”评级 目标价21港元

瑞信称,心通医疗-B(02160)具有母集团微创医疗(00853)的支持,业务可利用微创的销售团队渗透中国市场,在中国以外的市场,公司销售及推广活动也可利用微创的全球品牌知名度。该行预计,公司第二代经导管主动脉瓣植入(TAVR)产品将获批,VitaFlow II产品长远来看将是此业务主要收入来源。经导管二尖瓣(TMV)定位包括经导管二尖瓣置换术(TMVr)及经导管主动脉瓣植入术(TMVI),假设执行成功率为75%及20%,预计经调整成功率收入到2029年分别为11.4亿及3.4亿元人民币。

瑞信:维持安踏体育(02020)“跑赢大市”评级 目标价上调23%至189港元

瑞信报告中称,上调安踏体育(02020)今明年收入预测2%/6%,预计主品牌盈利增长为19%/20%,预计旗下FILA盈利增长为34%/21%,预计经营毛利率今明年将在24.9%/26.3%,因此上调公司纯利预测3%/6%,认为公司的改革将会继续走高端化及布局旗舰店,未来五年旗下FILA品牌收入或将上升一倍,公司仍是投资者首选。此外,该行认为,公司将继续提高门店生产效率及开设童装及时装门店,旗下AMER也将继续开店,预计今年将会开设30间旗舰店,最近来自渠道的调查也反映公司产品折扣率水平低,相信会带来更高的毛利率表现。

瑞信:上调微创医疗(00853)目标价50%至60港元 评级升至“中性”

瑞信上调微创医疗(00853)今明年每股盈利预测2%及8%,但将2023年美股盈测下调51%,以反映对各业务收入预测的调整。此外,微创医疗已有两间子公司上市,第三间微创医疗机器人也传准备上市,预期该手术机械人业务的潜在上市也会在资本市场顺利进行,有助进一步推动集团的估值,及完成对微创机器人子公司的新注资,令估值达250亿元人民币。

汇丰证券:维持美团-W(03690)“买入”评级 目标价381港元

汇丰证券称,美团-W(03690)旗下美团优选业务已完成覆盖全国2600个城市及县城的目标,累计交易用户超过1亿,预计单位销量在首季增长达约2000万元人民币,GMV将增至160亿,预计今年GMV及收入预测分别为1340亿及90亿元。中国线上零售行业今年的重点是冷冻链、仓库投资及供应链扩张,社区团购将继续成为主要战场。此外,公司认为通过扩大在二、三线城市的业务和交叉销售,旗下美团优选业务可以在未来几年内增加3-4亿交易用户。

华西证券:维持吉利汽车(00175)“买入”评级 目标价微至37.4港元

华西证券称,吉利汽车(00175)旗下帝豪家族开启全面换代升级:全新SUV帝豪S已正式上市,共有1.4T-CVT和1.4T-6MT两种动力四款车型,售价区间为8.49-10.89万元;基于BMA平台打造的全新帝豪预计将于三季度上市,产品竞争力提升将驱动销量更上一层。星瑞稳态月销过万,星越L已开启预售。星瑞(CMA)为行业内首个实现整车OTA的燃油车,定价区间为11.37-14.97万元,极具性价比优势,上市7个月累计销量达7.5万辆,此外星空版盲订1000辆秒售罄。基于CMA平台打造的星越L目前已开启预售,预售价14.8-18.8万元,预售48小时订单破万,全系2.0T+内饰豪华,爆款可期。

该行表示,公司在2020年从“3.0精品车时代”迈入“4.0全面架构体系车时代”,应用BMA、CMA、SPA及SEA基础模块架构,覆盖从电、混动到燃油、从紧凑型到中大型车型的全面产品布局需求。2021年起,公司将依托SEA浩瀚架构加快新能源领域的产品开发节奏,目前有超过8个品牌在研,其中极氪首款基于SEA的车型“极氪001”于4月15日开启预定,价格区间28.1-36万元(补贴后),包括WE版、YOU版、ME版共三款车型,预计今年10月开始交付,布局高端智能纯电汽车,实现品牌再向上。平台化车型上量的过程中逐步实现规模化,缩短研发周期提升效率的同时,进一步降低生产成本,驱动盈利向上。

招银国际:维持先声药业(02096)“买入”评级 目标价13.73港元

招银国际称,先声药业(02096)的重磅产品先必新自2021年3月起被纳入医保目录,销售额实现高速放量。先必新入院覆盖速度超预期,至今已在中国覆盖1000家医院,预计2021年底扩大至1800家。招银国际预计,2021-23年先必新的销售额分别为13/17/22亿元人民币,分别占总收入的20%/21%/23%。同时,伴随全球的认可先必新临床证据(在STROKE发表的III期结果),先声药业也正积极探索该产品海外授权机会,可能会进一步扩大优势。

该行认为,先声药业的管线内重磅产品包括,1)从康宁杰瑞获得中国地区销售代理权的KN035,预计2021年第四季度在华获批;2)公司从G1Therapeutics引进的Trilaciclib(CDK4/6抑制剂)预计将于2023年在中国获批。最后,招银国际补充道,先声药业拥有强大的全球BD团队,截至2020年底在手现金32.7亿元,奠定了公司未来持续落地重磅BD合作的潜力。

花旗:重申中软国际(00354)“买入”评级 目标价调高24.8%至13.1港元

花旗称,基于中软国际(00354)新兴业务发展加快,以及利润前景更好,上调公司2021-23财年盈利预测7-8%,管理层表示,集团2018年开始参与鸿蒙(HarmonyOS)建设。华为目标是今年底前安装鸿蒙的智能设备达到3亿部,智能设备方面,连接每个鸿蒙系统集团可收取10元人民币(下同),目标是有约20%的市场份额。集团去年来自鸿蒙相关收入为2亿元,预计未来几年,每年会翻一番。集团目标是到2023年收入可达到300亿元,即暗示2020-23年收入复合年均增长率为29%,其中40%由新兴业务贡献。

瑞银:维持中航科工(02357)“买入”评级 目标价上调51%至7.1港元

瑞银将中航科工(02357)2021-22年盈利预测上调38.8%/52.1%至24.2亿/29.4亿元人民币,每股盈利预测上调12.4%/23.2%至0.31元/0.38元,预计2021-23年净利润复合年均增长率超20%。报告中提到,公司主营三大业务包含:航空整机、航空配套系统及航空工程服务。公司旗下有4家A股上市子公司。去年底,公司整合直升机资产为净利润提供重要动力。

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