企业流动性充裕回购成潮 全球股票回购迈向历史新高

摩根大通表示，今年全球公司回购大幅回暖，前5个月全球公司回购公告金额为去年同期的2倍多，总金额亦超过2019年同期水平。

事实上，按年初至今回购公告的年化速度计算，今年全球公司股票回购速度实际接近2018年的历史最高值。

流动性充裕亦在其他企业行为有所体现。摩根大通统计显示，今年以来全球企业并购活动已创下历史新高，杠杆收购活动则创2007年以来的最高水平。

但摩根大通提示，如果考虑今年全球股市估值水平，今年全球公司股票回购/并购/杠杆收购活动则远未达到峰值：将今年股票回购/并购/杠杆收购的金额根据股票市值标准化，今年股票回购速度基本达到2019年的水平(1.3%)，远低于2007年的峰值水平(2%)。

并购/杠杆收购的数据也是类似，远低于2006-2007年的峰值水平。

由于SPAC上市活动的火热，摩根大通估算称，即便考虑到上述回购/并购/杠杆收购规模金额，全球股市今年依然处于净发行状态，若按照年初相关速度继续发展，2021年全球股票净发行量预计将达到8600亿美元。

但摩根大通分析表示，目前全球SPAC上市活动较1季度的峰值已经有所回落。该行预计相关上市活动将在今年剩余时间里继续回暖。考虑公司回购等因素，今年全球股市净发行量将维持在4000-5000亿美元左右。

与去年的7000亿美元相比，今年全球股票净发行减少了约2000亿至3000亿美元，这将对全球股市上涨起到了支撑作用。

本文选编自“华尔街见闻”，作者：许超；智通财经编辑：魏昊铭。