调研记录|传化智联(002010.SZ):网络货运平台业务若能完成预期目标,今年物流营收预计将增长70%

作者: 黄晓冬 2021-06-03 17:44:35
传化智联在5月28日接受调研时表示,应对大宗商品波动,公司会对化学产品提价,但价格传导相对要滞后1-2个月,所以大宗商品涨价对化学业务基本面影响不会太大。

智通财经APP讯,传化智联(002010.SZ)在5月28日接受调研时表示,应对大宗商品波动,公司会对化学产品提价,但价格传导相对要滞后1-2个月,所以大宗商品涨价对化学业务基本面影响不会太大。如果网络货运平台业务能按预期目标完成,今年物流营收预计将增长70%左右。公司仓运配业务月均复合增长率达14.3%,仓运营面积达43.32万平米。今年年初开始,公司的经营性利润出现拐点,标志着公司平台模式的经营价值开始体现。

具体问答实录如下:

问:公司化学业务板块未来是如何规划的?大宗商品波动是否会对化学业务影响

答:我们化学是属于精细化工,产品的稳定性高,并且对技术服务要求也很高,要给客户更好的产品体系,一个客户通常会需要几十上百种的产品,所以不管从技术属性还是需求属性,化学业务都是有天然的壁垒的,我们做了30多年的精细化工应该说还是非常有信心的。关于价格波动的问题,首先我们是做精细化工的,上游是大化工,精细化产品相对而言价格稳定性会强一些。通常我们需要为客户提供解决方案和产品体系,在产品组合过程中可以实现有效成本管控,并且为客户带来更多的价值。当然我们也会对产品提价,但价格传导相对要滞后1-2个月,所以大宗商品涨价对化学业务基本面影响不会太大。

问:去年公司总体经营还算稳健,今年Q1也有显著成长,请问物流业绩的持续性如何,未来三年营收是如何规划的?

答:如果网络货运平台业务能按预期目标完成,今年物流营收预计将增长70%左右,交易量形成后,发展速度将会是指数级增长。业务规划方面主要分三个象限,第一象限就是要增长,保障我们的经营;第二象限就是要未来、要发展,这方面会广泛合作、聚焦发展;第三象限业务主要是慢孵化,然后迈入第二象限,比如公司与吉利的合作。

问:公司核心的新业务是否是仓运配?有没有海外发展公路港的计划?自营仓业务从去年30多万平米到目前43万平米,是否占了主要的地位?

答:我们的仓运配业务发展到今天已经不是新业务了,现在如何获客如何服务都已形成标准和体系,可以形成自循环,并且已经走向持续增长了。但与平台类业务不一样,业务增量在短期内不会有指数级增长那么快,平台型业务仍然占营收的主要部分。第二关于海外市场,其实国内市场已经足够发展了,而且在多式联运方面我们也在慢慢布局,如我们在青岛考虑与海运、中欧班列等业务如何结合、如何配载,还有重庆、海宁等城市,其实这方面已经在投入了。

问:公司目前最关注的是什么?最担心的是什么?

答:最关注的还是怎么建设好传化货运网,什么时候形成。担心的方面是行业上那些没有像传化这样有基础、有护城河的平台也打造起了全国的货运网。

问:过去几年传化是按资产估值的,但传化是有互联网元素的,未来还需要投入多少?公路港未来是否还会继续布局?另外关于一些资产的处置是否与我们互联网的战略发展相悖?

答:首先传化公路港资产处置是随着城市发展的需要而进行搬迁,是政府给予新的资源发展公路港的前提下被动处置的。公路港很多都是当地的政府工程、市长工程,是服务当地经济的,政府也不允许随意处置资产。未来投入方面,我们的目标就是打造为中国制造服务的货运网系统,对于服务上万亿市场的制造业货物流通,几百亿的投入是不多的,当下传化已建设了60多个公路港,全国还有一些地区没有布局,但不影响我们的网络运行。接下来我们要建传化数字网,然后根据数据导流,发现哪些地方需要服务,我们再去建公路港。过去我们确实是重资产形式,今天我们将逐步进入轻资产形式,也就是“网”的阶段。当数字网形成之后,发现某个城市有服务需求,这个时候布局就比较快。总的逻辑是从过去的重资产逐步走向数字化,并选择轻资产方式快速布局,同时我们也会选择城市,根据需要建设城市物流中心。关于互联网和平台化其实是两回事,典型的互联网思维就是简单交易迅速扩大,典型的toB思维是努力把做一件事情做深。如今已进入工业互联网时代了,需要把两种思维合并,首先要形成长链条的线上业务逻辑思维,然后以互联网平台化服务的思维来使能每个企业。为什么说做平台要有制造企业的经验,其实如今的互联网应该走向平台化服务,平台化的概念应该把toB端的长链条以互联网的方式发展。目前我们已经从交易入手走到交付,今年目标是基本实现数字化,明年希望能够实现信息化,后年实现智能化。

问:今年业绩调整后目标为25.88亿元,与去年比哪一块业务上会有业绩释放的可能性?

答:目前我们整体经营情况良好,发展速度也很快,公路港城市物流中心1-4月份平台营业额250亿元,同比增长54%,车流量1410万辆,同比增长68%;网络货运平台1~4月累计运单105.6万单,同比增长4.7倍,运营客户同比增长3.2倍;仓运配业务月均复合增长率达14.3%,仓运营面积达43.32万平米。今年年初开始,我们的经营性利润出现拐点,标志着我们平台模式的经营价值开始体现。我们认为只有理解制造才能服务制造,过去我们尝试打造互联网平台,但引进的专业人员仍然是以toC的思维在做,因此利润没有体现出来,所以并不是公路港物流中心盈利能力不行,而是作为经营底座,一直在探索服务制造的模式,这个过程是有消耗的。如果我们的模式只是按照纯物业出租的方式经营,可能经营性利润会更高,但我们仍然选择要打造立体的中国货运网。过去20年我国消费领域的数字化已经发展得非常成熟,如今已到了产业数字化的发展阶段,我国的物流问题没有数字化解决方案是永远无法解决的。传化已经看到行业的发展痛点,选择平台模式,经过几年的努力也打好了基础,度过了发展的阵痛期消耗也会减少,经营性利润也有了较大的增长空间,未来我们的物流中心也会随着传化货运网的发展,突破物业经营的天花板。业绩承诺也是基于当时证监会重组要求,去年因为疫情影响对我们的经营损失也比较大希望大家能够理解,我们没有扣减承诺而是把那部分延到了今年,一方面管理团队也有信心,另一方面我们也会遵守规则,完不成业绩承诺该注销就注销。

问:传化和满帮等物流企业的竞争优势在哪?有没有信心达到满帮水平

答:模式不一样,主要还是toB服务和toC服务之间的区别。传化的模式和满帮还是有很大区别的,满帮类似于滴滴打车纯线上的货运模式,而传化做的方式类似于高铁站,通过一个物理场景帮助企业把货发出去。我们在很多城市建了物流中心,每做好一个中心都促进了货运网的形成,而且满帮主要是整车模式,如今整车模式的发展趋势已逐渐开始零担化,互联网的组织方式,也是解决中国物流问题的一种模式,所以传化也是瞄准了既有公路港基础的优势去解决的物流问题。

[免责申明]股市有风险,入市需谨慎。本资讯来源于企业发布的投资者活动记录表,文字略有整理,不构成投资建议,原始纪录以及更多信息请参考企业相关公告。

智通声明:本内容为作者独立观点,不代表智通财经立场。未经允许不得转载,文中内容仅供参考,不作为实际操作建议,交易风险自担。更多最新最全港美股资讯,请点击下载智通财经App
分享
微信
分享
QQ
分享
微博
收藏