智通港股开市掘金(06.03) | 碳中和CCER接力 铜箔紧张程度仅次于电解液

文/万永强(智通财经研究中心总监)

【今日头条】

1、据中国政府网2日消息，国务院办公厅发布关于科学绿化的指导意见。意见指出，中央财政继续通过造林补助等资金渠道支持乡村绿化。在不新增隐性债务的前提下，鼓励金融机构创新金融产品和服务方式，支持社会资本依法依规参与国土绿化和生态保护修复。制定林业草原碳汇行动方案，深化集体林权制度改革，加快建立生态产品价值实现机制，完善生态补偿机制。

点评：这个消息实际上属于碳中和的分支概念，不过，本质上来说，有预期的是CCER题材，6月底将要上线。港股这边没有正宗的林业碳汇股。对于陆上风电来说，按照陆上风电平均利用小时数2000小时进行估算，1MW陆上风电站可节约碳排量的全国平均水平约1490吨 二氧化碳当量，每年为电站带来平均额外收益4.6万元，相当于降低陆上风电站5.8%的度电成本。主要品种新天绿能(00956)。垃圾焚烧和生物质发电：CCER的出售可为垃圾焚烧和生物质发电带来收入增量约3.57%、1.71%。主要品种绿色动力环保(01330)。

2,、6月2日，华为发布多款搭载HarmonyOS 2的新产品，包括HUAWEI Mate 40系列新版本、Mate X2新版本、HUAWEI WATCH 3系列、HUAWEI MatePad Pro等手机、智能手表、平板产品。同时带来了新一代半开放主动降噪无线蓝牙耳机HUAWEI FreeBuds 4和两款高端显示器HUAWEI MateView和MateView GT。此外，华为宣布，华为手机、平板等“百”款设备将陆续启动HarmonyOS 2升级。包括HUAWEI Mate 40系列、Mate 30系列、P40系列、Mate X2、nova 8系列、MatePad Pro系列等设备。

点评：华为公司预计，2021年底搭载鸿蒙操作系统的设备数量将达 3亿台 ，其中华为设备超过2亿台，面向第三方合作伙伴的各类终端设备数量超过1亿台。华为消费者业务CEO余承东则表示，目前华为已售出超过10亿台全场景智慧连接设备，其中在网手机超过7亿台，大约90%的华为存量和在售手机，都可以升级鸿蒙操作系统。中国软件国际(00354)作为华为的鸿蒙操作系统里投入最早，以及投入人力最多的厂家，为鸿蒙OS、HiLink、HMS的研发提供多种IT服务，围绕鸿蒙产业形成全栈式布局，公司将有望受益于鸿蒙的高速发展而稳步上行。

【大势研判】

监管的喊话之下，恒指终于顶不住，在昨日早盘指引里面也提到了风险：“意思很明确，就是不希望造成一致上涨的预期。监管层对股市都会有预期管理，这种在媒体上先喊话的情况比较常见，就看市场如何反应，一般在亢奋的时候，往往不太会理会，但如果继续不听，后面就不排除会有措施出台，因此对于后面的走势还是要有所警觉。”当然和人民币双向波动也密切相关。另外，券商股也没有动静，所以下跌基本确定无疑。

比较硬的板块依然是新能源汽车产业链，整车类个股都算坚挺。吉利汽车(00175)和百度合作造车继续维持热度。而中铝国际(02068)全资公司长沙有色冶金院设计的青海东台吉乃尔年产1万吨碳酸锂项目成功试生产，首次下线产品质量达到了电池级碳酸锂的标准。该项目采用的工艺路线先进、自动化程度高、生产成本低且清洁无污染，关键核心技术达到国际先进水平。这个技术很厉害，促使我国占领高镁锂比型盐湖提锂领域的技术制高点。带动赣锋锂业(01772)走强。电子烟方向的思摩尔国际(06969)、HNB的华宝国际(00336)。

大盘周三调整主要是受消息面影响被动带下来，整体市场比较良性，如果再度下跌估计会引发抄底资金的入场。重点关注CCER、铜箔、汽车产业链、华为等概念。

【热门板块解析】

招商证券认为，铜箔是锂电材料中紧张程度仅次于电解液的环节

主要观点：1、锂电铜箔供需紧张，加工费持续抬升。根据产业反馈，去年12月开始铜箔加工费开始调涨，春节前8um和6um加工费涨幅超过15%，同时，随着4.5um铜箔需求进一步提升，4.5um铜箔产能也开始紧张，4月4.5um加工费上涨约7-8%。2、新增产能有限，形成有效高端供给的时间长。铜箔设备主要采购自日本，日本企业产能扩张缓慢，导致铜箔扩产周期通常为2年。根据GGII 预计，2021和2022年全球铜箔产能约49.3和56万吨，同比分别增长9.3和6.7万吨，产能增长缓慢，若考虑投产节奏和生产良率等影响，实际出货能力释放节奏更为缓慢。

点评：全球新能源汽车需求有望保持中高速增长 ，同时电动工具、电动两轮车、 3C 及储能等非车用市场需求也在快速提升。根据产能扩张情况判断，全球锂电铜箔供需仍保持紧平衡。去年至今锂电主要材料中除了电解液产业链、上游锂等原材料以外，仅铜箔出现涨价，预计铜箔在电池中游材料中的供给紧张程度可能仅次于电解液产业链。相关品种为建滔集团(00148)和建滔积层板(01888)。

【公告点睛】

1、6月2日，长城汽车股份有限公司(以下简称“长城汽车”)与宁德时代新能源科技股份有限公司(以下简称“宁德时代”)在保定哈弗技术中心正式签署十年长期战略合作框架协议。长城汽车董事长魏建军、宁德时代董事长曾毓群出席签约仪式，长城汽车副总裁崔凯和宁德时代国内乘用车事业部执行总裁朱威代表双方签署协议。

根据协议，长城汽车和宁德时代将利用双方自身优势，基于深度合作关系，提升供需两端联动水平、打造高效协同竞争优势，推动新能源汽车科技进步，助力实现“碳达峰”“碳中和”目标。签约前，双方进行会谈，就推进落实战略合作协议取得了深度共识。

点评： 新能源汽车行情是当前最热的行业，无论从美国、欧洲还是中国都在全力展开竞争，最后谁能胜出还很难说。国内来看，传统的车企的竞争压力来自与造车新势力，当前角逐方向主要在智能化和续航能力的动力电池方面。此次长城汽车(02333)和电池巨头宁德时代的合作属于强强联手，将进一步提升公司的竞争力。新能源领域，公司依托“柠檬”、“坦克”、“咖啡智能”三大技术品牌，同步开展EV、HEV、PHEV三种技术架构的车型开发以及氢能源车型的布局。

2、智通财经APP讯，四环医药(00460)发布公告，该集团将于中国地区独家代理引进韩国东方医疗株式会社(韩国东方医疗会社)旗下的爱拉丝提面部埋植线(线雕)和私密用线两类产品。

韩国东方医疗会社成立于1985年，生产高品质的医疗器械产品，包括医疗美容产品服务和设备、家用美容设备、半永久仪器及色素、美容院设备、专业护肤品、天然护肤化妆品和个人护理产品。

公告称，集团此次独家代理的面部埋植线(线雕)产品共四个，包括提拉线、网润线、双齿线和双针线。上述产品均获得了美国食品药品管理局(FDA)以及欧盟CE的认证，同时2019年获得FDA的三类药械进口注册。面部线材均采用了安全可吸收线材，聚对二氧环已酮PPDO线材(最新一代)，并结合3D立体冷压覆膜技术进行了製造，可有效提升丰盈固定下垂及干瘪的皮肤软组织效果，持久安全可靠，具有良好的生物相容性。

点评：线雕技术是指在皮肤内植入特殊的美容线，刺激皮肤增生胶原蛋白，从而达到改善皮肤松弛状态的目的。PPDO是最新一代线雕材料，根据沙利文分析，2019年中国埋植线产品潜在市场空间达到约10亿元，预计2024年潜在市场空间将达到32亿元，复合年增长率为26%。对标国外市场有10倍的空间。爱拉丝提面部埋线及私密用线产品目前均已于国内获批，可快速上市销售。产品进入集团的医疗美容平台，丰富了公司医美的产品矩阵，对医美这块的业绩预期再度增强。

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