汇丰研究:维持昊海生物科技(06826)“买入”评级 目标价升71.2%至99港元

作者: 秦志洲 2021-05-31 11:18:59
汇丰研究维持昊海生物科技(06826)“买入”评级,目标价由57.8港元升71.2%至99港元

智通财经APP获悉,汇丰研究发布研究报告,维持昊海生物科技(06826)“买入”评级,目标价由57.8港元升71.2%至99港元,相当于明年预测市盈率30倍。

汇丰研究预计,公司今年将迎来强劲复苏,2020-23年收入与纯利年复合增长率预计分别达25%及38%,认为受惠于眼科产品的带动。在收购Juva后,在持续整合医美2B及2C销售渠道下,预计业务推广将迎来潜在协同效应。不过公司目前估值相当于明年预测市盈率19倍,对比医疗仪器同期的35倍,该行认为公司在眼科的领导地位及与Juva的协同效应尚未被市场完全认识。

该行表示,公司在医美市场方面有良好的定位,且正扩大其产品线,包括3款不同定价的玻尿酸产品。此外,收购Juva与投资Eirion后,公司也进入设备与肉毒杆菌素的业务。

汇丰研究下调公司今年收入及纯利预测31%及45%,以反映疫情对公司业务造成的负面影响;并修改估值计算方法,由市盈率改为现金流折现率为基础,以更好反映公司长远增长潜力。

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