大摩：App Store5月增长重新提速，苹果(AAPL.US)Q3业绩有望超出预期

智通财经APP获悉，摩根士丹利分析师Katy Huberty发表报告表示，在经历了低于预期的4月份后，苹果(AAPL.US)App Store在5月份的趋势重新超出了预期，该迹象可能表明了苹果第三季度业绩有望表现优异。

Katy Huberty在报告中表示，苹果App Store在5月份的净营收较其此前预计的同比增长7%高出了5个百分点，因此，该分析师预计，该部分业务的同比增长率仅需在接下来的时间维持在5%，就能达到该行对Q3业绩的预期。而App Store在5月份的增长表明，第三季度服务业务增长率呈现上升趋势，业绩有望高于该行的预期。

根据摩根士丹利的分析，Huberty估计，截至5月25日，App Store净营收同比增长12%。假设业绩没有偏离本月迄今的趋势，这意味着该季度迄今为止的增长趋势为同比增长14%。

这些数据表明，App Store的同比增长率较该分析师对6月份预期的11%高出3个百分点。换言之，要达到或超出该行对App Store在Q3的预期，App Store在6月份的同比增长率仅需达到5%就能实现。

该分析师对此表示：“我们对App Store本月迄今为止的表现感到鼓舞，因为这意味着，尽管相关疫情限制措施开始有所减少，但用户参与度仍超出了我们的预期。由于App Store在6月份表现要超出我们的预期仅仅需要3个百分点，因此，我们认为，App Store在季度末的表现有望超预期。”

Huberty还表示，虽然在5月份，包括美国在内的一些地区，App Store同比增长率有所放缓。不过，该分析师认为，在其10大市场中，至少还有4个市场的增长前景依然看好：台湾、加拿大、德国和法国。该分析师指出，即使某些地区对疫情的限制有所缓解，但该业务的增长仍有可能稳定下来或重新加速。

此外，虽然游戏类应用的增长减速在5月份达到了自2015年1月以来的最高水平，但Huberty认为，这只是近期相关不利因素所影响的结果，本质上并没有出现更多结构性变化。截止目前为止，App Store的货币化程度在5月份仍增长了28%，这表明尽管疫情限制有所放宽，但消费者的参与度仍然较高。

基于对App Store的分析数据以及其对iPhone和iPad的预测，Huberty对苹果第三季度的业绩表现“越来越看好”。尽管近期该股股票表现不佳，但该分析师认为这是没有根据的。因此，该分析师继续维持其目标价为161美元。