5月5日开盘前瞻| 大宗行情延续 注意数字货币概念股风险

因市场担心利率上升以及即将发布的就业报告的不确定性，投资者抛售大型成长股，寻求买入更具防御性的板块以避险，美国股市纳斯达克指数周二大幅收低。纳斯达克指数收跌261.62点，或1.88%，报13,633.50点；标普500指数收跌28点，或0.67%，报4,164.66点；道琼斯工业指数收复稍早失地，小幅收高19.8点，或0.06%，报34,133.03点。

港股ADR指数下挫，按比例计算，收报28287点，跌270.43点或0.96%。大型蓝筹股普遍下跌，汇丰控股收报47.71港元，较收市跌0.91%;腾讯控股收报611.33港元，较收市跌1.72%。

美元触及两周高位，因风险意愿在股市抛售中消退，美国财政部长叶伦称利率可能需要上升以防止美国经济过热，这也支撑了美元。

大宗商品继续上涨。油价上涨近2%，此前美国更多州放松封锁且欧盟寻求吸引游客，布伦特原油期货结算价为每桶68.88美元，上涨1.32美元，涨幅1.95%；美国原油期货上涨1.20美元，涨幅1.86%，结算价报每桶65.69美元。钯金升至纪录高位；铜价再次升向每吨一万美元关口；LME期铝上涨1.3%至每吨2427美元，创下三年新高；期锌上涨0.9%至每吨2,952美元，盘中触及2018年6月以来的最高价格。

高盛分析认为，大宗商品价格近期盘整的核心是由于欧洲市场重新关闭，但是随着欧洲疫苗接种的推广，随着经济活动水平的回升，交通运输、制造业和建筑业也出现了季节性的上升趋势。与此同时，在需求快速恢复的同时，大宗商品供应在短期内几乎没有弹性，这也就意味着供给端的增量短期之内很难匹配上需求的增量，供应短缺将会成为不争的事实。高盛还预计，石油需求将出现520万桶/天的有史以来最大的增长，虽然印度的疫情在短期内难以控制，但这依旧难以阻挡市场快速恢复的势头，以欧美为主的需求增量将会持续作用于市场。

海外情况方面，贝莱德投资研究所Jean Boivin等策略师认为，市场没有足够重视潜在的中期物价压力。随着经济的重启，鉴于供应瓶颈和积压需求的互相作用，预计通胀风险偏上，他们预计2025-2030年美国通胀率均值不到3%，市场对此仍然低估。

内地方面，制造业周期（剔除基数效应）可能已经在一季度走过顶峰，且大宗原材料上涨向下游的传导可能相对有限，通胀压力整体仍然可控，货币政策收紧的空间可能比较有限，且政治局会议再度明确传递了“政策不急转弯”的信号。

在这样的情况下，港股不一定会跟随美股而动，波动中蕴含机会。

就短线而言，智通财经昨日在解盘中提到，目前市场主线围绕大宗商品展开，铝、铜、金、钢铁等板块存在投资机会。

大宗商品的上涨，必然引发进出口的繁荣，对海运类持续构成利好。此外，延续大宗商品涨价和原材料涨价的逻辑，基于调价预期，纸业股近日出现异动。一般而言，纸业板块若出现集体上涨，会走阶段性行情，因此值得重点关注。

另外值得留意的是，狗狗币大涨30%，创下了超50美分/枚的新高，其总市值达676.7亿美元，超过瑞波币，位居加密货币市值第四。以太币再创新高达到3530美元，尾盘跌1.7%至3370美元。加密货币概念股或会跟随有一波炒作，但参与的话要注意风险。