持币还是持股的“灵魂拷问”又来了，“黄金周”应该落袋为安还是放手一搏？

本文来自华尔街见闻，作者：王小康。

五一长假即将来临，在考虑休假计划的同时，不少投资者又开始纠结持币还是持股过节的选择。

今年春节后，市场已经持续低迷震荡了相当长一段时间。近期，核心资产集体大跌的情况似乎已缓解。四月初开始，热门行业龙头均有资金重新回流的现象，北上资金月内累计流入超400亿大大刺激了市场情绪。但短期内的市场震荡仍将存在。

面对复杂多变的节前形式，今年假期的选择，对投资者来说或许需要更加慎重。

机构普遍看好节后行情

此前一周，两市呈现震荡向上态势，一改此前回调颓势。目前市场中的大部分机构普遍判断回调或已接近尾声，虽然对于短期市场走向有分歧，但市场整体下行风险短期看已经不大，随着估值的回归，下半年的投资机会值得期待。

万联证券表示，市场经历了两个多月的调整，调整的幅度已经相对比较充分。前期基金重仓的抱团股，普遍已经打了6~8折。基金重仓股最坏的时间已经过去，基金净值趋于稳定。另外一个值得关注的数据是，尽管4月大盘震荡调整，但北上资金却一直在持续净买入。如果北上资金能够保持数周净买入，那么大盘基本上可以看做企稳。

中山证券也指出，在无大的政策调整或是黑天鹅事件影响下，预计A股市场将逐渐回归理性，后续将回到优质企业业绩增长推动股价上涨的模式，短期内将继续处于估值消化阶段，依旧以横向震荡为主，但在经济整体稳定复苏的环境下，中长期向好趋势不变。

此外，从过去十年的数据来看，有八年在五一后首个交易日实现上涨，上涨概率为80%，下跌概率为20%;有六年在五一后首个交易周实现上涨，上涨概率为60%，下跌概率为40%。从概率上来看，节后首个交易日的机会或许值得博弈的。

七成私募支持“持股”过节

据某第三方平台调查数据显示，有71.43%的受访私募表示2021的五一黄金周可以持股过节，他们认为投资者当前不必对市场太过悲观。持乐观态度的私募经理认为，大盘从2月中开始的急跌之后，最近进入低迷震荡状态，2个半月的回调后很可能进入新一轮上升周期，因此看好节后行情，建议持股过节。

从具体仓位来看，也能体现这部分私募的选择。据相关数据显示，股票私募整体仓位指数为81.02%，其中66.76%的股票私募仓位超过8成，仓位介于5~8成之间的股票私募占比为18.59%。

分规模来看，目前五十亿规模股票私募仓位最高，最新仓位指数为90.61%，百亿私募仓位指数同样达到87.64%，十亿规模股票私募仓位指数为79.49%。

仍需警惕短期风险

与此同时，有28.57%的受访私募仍然对市场短期走势保持谨慎。这部分私募认为，大盘在小周期仍处于小反弹阶段，五一期间国内国外的政策存在不确定性，印度疫情黑天鹅仍在发酵，应当谨防向下的拐点。

另有部分基金经理对后市判断偏中性。他们分析称，如果二季度经济增速较快，不排除货币政策出现收紧的情况，因此对二季度市场的投资机会保持中性偏谨慎态度。不过，投资者或许可以继续持有业绩增长可持续性和此前回调较多的成长为主线的企业，切忌重仓追高各类题材股。

此前，海通证券也预计，今年五一假期有望创下史上最火纪录，旅游和消费市场快速复苏。但考虑到最近两年长假效应整体不太理想，容易出现市场情绪波动。因此，A股大概率仍将出现横盘震荡。

同时，由于A股历来有明显的节前效应，预计最近题材的快速轮动将会持续。为了避免假期不确定性，投资者不妨持币过节。而一些已产生利润的短线股更应落袋为安。(智通财经编辑：张金亮)