富国银行：美股牛市没到头 标普500还会再涨9%

富国银行资本管理公司(Wells Capital Management)策略师Jim Paulsen近日表示，美股将在年底前下跌，不过，下跌之前还会有超过9%的飙升空间。

他表示，股市今年强劲开局，主要是由于特朗普提出的刺激政策备受投资者追捧，另外，市场也看到了一系列稳定正面的经济数据和盈利增长的势头。

同时，美联储今年加息可能性极高，这对于股票投资者来说，在某种程度上也是一剂强心针。

Paulsen预计，标普500指数将飙升至2600点，而利率上升后，将跌回2200点，最终在今年年底小幅反弹收报在2350点附近。上周五(3月3日)，标普500收报2383.12点，日内涨0.05%，年内累计涨5.84%。

由于这轮市场反弹的基础强劲，“我认为股市将继续向更高的水平进发，收益率也将走高。”Paulsen在3月2日接受外媒采访时表示。

他认为，美国10年期国债收益率上升到3.5%，届时较高的利率将“攫住”股市，令其下降。

在Paulsen关注的市场指标方面，他正在观察股票和债券之间的相关性，并会特别考虑一些历史背景。目前，上述两者显示出正相关的关系，但自从1990年代末期以来，有三个时期为负相关关系，分别是：1999年年底、2006年年底2007年初，以及2014年。

“每当相关性变为负时，股市就会动荡，所以我在寻找这种相关性，目前来看是正的，一旦再次变为负，那么我对整个股市的看法会变得更负面。“ 他说。

2015年12月，Paulsen预计2016年股市将平盘，标普在年底将收报2050点，然而事实却相反，股市大幅攀升，到去年年底时累计上涨近10%。