汇丰研究:重申海螺水泥(00914)“买入”评级 目标价微降至68港元

作者: 王岳川 2021-03-29 11:10:02
汇丰研究重申海螺水泥(00914)“买入”评级,目标价由70港元降至68港元。

智通财经APP获悉,汇丰研究发布研究报告,重申海螺水泥(00914)“买入”评级,目标价由70港元降至68港元,以反映盈测轻微下调及在环保要求下更高资本开支。

报告中称,即使在首季基数较低下,公司管理层预计今年销售同比持平,低于预期,意味第二季起销售将下跌,预计归咎于内地房市不确定性,在内房融资监管收紧下房屋需求放缓。

该行认为,即使需求展望平平,但相信在持续供给侧改革下,销售均价及高盈利可以维持。华东及华南地区水泥需求已恢复至正常水平,在库存较正常水平低的情况下水泥价格正在上升。海螺水泥去年第四季税后纯利同比升6%,主因对上一年取得大额减值所致,倘若撇除一次性项目,纯利则见下跌。

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