全年业绩报后,海通国际提升360数科(QFIN.US)目标股价至56美元

海通国际大幅提升360数科目标股价至56美元,并重申增持评级。

智通财经APP获悉,北京时间3月16日,360数科(QFIN.US)公布2020年第4季度及全年未经审计的财务报告。海通国际随即在针对360数科业绩表现的研究报告中指出,鉴于360数科相较于同业来说拥有更强的资金合作伙伴基础、更坚实的获客能力和更强劲的风险管理体系,大幅提升其目标股价至56美元,并重申增持评级。

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目标股价的大幅提升源于360数科交出的优异运营与财报答卷。

财报显示2020财年,360数科实现收入135.64亿元,较2019年92.2亿元增长47.1%;非美国会计准则(Non-GAAP)下净利润为37.97亿元,较2019年27.52亿元增长38%。

海通国际指出,银行房贷上限政策推动以及中国零售业持续复苏,将有助于增加消费金融助贷行业的发展。2020年4季度,360数科促成交易总额690.45亿元,同比增长29%;在2020年全年促成交易2467.58亿元,较2019年1990.71亿元增长24%,超额完成去年管理层上调后2420至2440亿元的目标。据了解, 2021年公司管理层全年交易额将达到3100至3300亿元。

早在2019年3季度,360数科就确定了轻资本模式的战略目标,公司在该业务上持续发力,促成的交易额稳步上升。2020年4季度,轻资本下交易额为219.35亿元,同比上升87.4%,占比34.1%, 近期单月新促成交易量占比已经超过50%,利润质量得到大幅提升,金融科技战略升级取得里程碑式进展。海通国际预测,360数科轻资本模式业务交易占比将在2021年4季度提升至65%、2023年达到85%。

鉴于360数科促成交易金额的稳步增长,小微业务以及科技输出等多元化业务发展,海通国际将360数科的市盈率从5倍提高到11倍。其同时认为360数科优于同业的各项优势应享有相比同行更高的溢价水平。

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