撇开油价飙升，为何马拉松石油(MRO.US)仍能获两家大行唱多？

智通财经APP获悉，近期石油行业发展势头向好。位于沙特阿拉伯的全球最大原油设施遭到袭击进一步推高了油价。美国银行表示，预计未来3年油价将以20世纪70年代以来从未见过的速度上涨。相关个股中，马拉松石油(MRO.US)持续受益，今年涨幅近87%。近期，该股获Truist和Raymond James两家大行唱多，预示着还有进一步上涨的可能。

值得注意的是，上涨背后的逻辑不仅仅只在于飙升的油价，更多的可能是因为其基本面。公司在过去几年调整了运营方式，以应对油价下跌。公司偿还了债务，消除了成本较高的资产。2020年第四季度，通过资本项目融资，公司创造了1.62亿美元的自由现金流。展望2021年，公司将继续贯彻现有战略。近期，公司表示，无论油价涨到多少，都打算将今年的支出保持在10亿美元左右，以专注于偿还额外的超过5亿美元债务。

在此背景下，Truist分析师Neal Dingmann给予马拉松石油“买入”评级，目标价15美元。Dingmann表示，资本约束将为公司带来有意义的自由现金流，同时能将Eagle Ford、Bakken地区的项目资产寿命延长至10年以上。不过公司也可能进行一些扩张的收购活动。

受美国得州恶劣天气的影响，Dingmann预计今年第一季度的产量将同比有所下降，不过他认为公司能很快以某种方式给股东带来回报。

除此之外，Raymond James也看好马拉松石油的战略。该行分析师John Freeman予其“强烈买入”评级，目标价16美元。Freeman指出：“我们赞同该公司专注于产生自由现金流和削减债务的决定，在此消息出来后股价上涨了近10%表明此举获得了市场的认可。此外，公司对石油的套期保值比例不足40%，为其股价在当前油价复苏过程中提供了充足的上行动力。”