镍价暴跌,带崩工业金属,大宗商品狂欢戛然而止

作者: 华尔街见闻 2021-03-05 19:05:38
分析人士认为,去年大量投机性资金流入工业金属市场,镍价暴跌引发了泡沫破灭的导火索。

本文来自华尔街见闻,作者:钟黛。

摘要:分析人士认为,去年大量投机性资金流入工业金属市场,镍价暴跌引发了泡沫破灭的导火索;短期内,美债收益率上行和技术面前景恶化,工业金属价格将继续回调。

本周,镍价暴跌引发工业金属价格全线回调,其中铜价一度下跌近5%。

伦敦期镍周内多日下跌,其中周四暴跌7.6%,创下2016年以来的最大单日跌幅。

(伦敦期镍价格走势图)

同日,伦交所三个月期铜下跌3%,伦敦期铝下跌2.2%,伦敦期锌下跌1.3%,伦敦期铅下跌1.8%,伦敦期锡下跌3.2%。

而在上周,工业金属期货还位于多年高点:伦敦期镍达到最近7年的高点20110美元,伦敦期铜触及近10年的高点9617美元。

盛宝银行大宗商品分析师Ole Hansen表示,去年大量投机性资金流入工业金属市场,推动所有工业金属价格升至多年高点。他说,泡沫肯定会破灭,镍价暴跌只是导火索,“现在我们看到了全面调整”。

镍价暴跌点燃导火索

花旗大宗商品分析师认为,全球最大的镍生产企业中国青山实业供应增加,以及特斯拉努力降低电池中镍含量,威胁到镍的长期看涨前景。

本周一,青山实业公布在印尼高冰镍试制成功的消息,并与华友钴业签订6万吨高冰镍供应合同。高冰镍的重大突破,大幅提高了全球镍供给预期。

除此之外,全球第二大镍生产商俄罗斯诺里尔斯克镍业也于周三公告,公司在俄罗斯北极地区最大的矿山之一或将恢复产能,意味着镍供应将进一步增加。

花旗分析师认为,市场将出现现货供应大量过剩,可能促使投机多头平仓。

上周,标普GSCI工业金属指数创下近十年来新高,该指数已连续11个月暴涨,涨幅高达75%。

ZeroHedge认为,工业金属是电池和家用电子产品的重要原料,疫情期间供应链中断叠加疫情后的电子消费需求,导致了工业金属价格上涨;而随着多国政府和企业强调“零排放”目标,工业金属的投机性交易和上涨动量进一步释放。

大宗商品狂欢结束?

Hansen认为,短期内,工业金属价格仍将回调,除了投机性资金流出外,美国债券收益率的快速上升已波及市场,威胁到包括金属在内的所有避险资产,技术面前景也在恶化。

他指出,期铜已跌破9000美元左右的上升通道以及斐波那契支撑位8900美元,接下来的斐波那契支撑位分别是约8660美元和8440美元。

但他认为,长期来看,铜的基本供需面仍指向价格上涨。

未来铜价是否会进一步走高?ZeroHedge评论称,这可能取决于美国是否能顺利通过1.9万亿美元大规模刺激法案。但考虑到全球经济前景等其他因素,铜价上行空间可能相当有限。

在全球经济放缓的背景下,如果铜价下跌,其他工业金属也可能面临持续供过于求的威胁。

(编辑:张金亮)

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