智通A股机构动向参考 | （2.23）顺周期分化明显但仍占据主流，美畅股份(300861.SZ)受市场关注

文/万永强(智通财经研究中心总监)

【大盘综述】

昨日提到指数走势再度变得难看，沪指5日线宣告跌破，而且成交量是放大的，这是一个不好的信号。今天虽然有银行股在积极护盘，但总体继续偏弱。

市场的节奏实在是过快，昨天还灰头土脸的白酒今天就在积极展开反弹，贵州茅台在20日均线不再下跌，先锋皇台酒业率先上板，引发古井贡酒、青青稞酒等白酒反弹。

白酒作为核心资产的风向标，其发力走强就意味着顺周期品种已经不再是市场的绝对主宰。

实际上，从顺周期的几大龙头来看，天山铝业到尾盘也出现了炸板，锡业股份未能封住，章源坞业更是下跌8.71%。只有低位的闽发铝业卡位成功接力。不过，如果高标不再往上拓展空间的话，闽发铝业估计空间也不会太高。

而持续性最强的当属化工板块，其中的大龙头金牛化工再度封板，不过，这个位置的分歧就太大了，能否继续往上就要看换手的情况了。昨日提到的中盐化工今日再度涨停，另外还有华昌化工也顺利封板。这个板块分支众多，包括磷化工的云天化等等。

其次是大消费的医美这个黄金赛道，市场对其情有独钟，尽管中军爱美客这几天调整较大，但华东医药、览海医疗及反复提示的朗姿股份热度不减，这个板块值得深入挖掘，中线的潜力正在凸显。

今天实际上对市场拖累较大的是特斯拉概念，受美股以特拉斯为代表的新能源汽车大跌的影响，比亚迪、长城汽车等都跌幅不小，连带锂电池等个股也是全线走弱。不过宁德时代、国轩高科倒是走得蛮硬。

今天顺周期出现了明显的分化，那么是不是意味着该板块行情结束呢？显然还不是，因为这不过是高位出现了分歧，只要还有不断低位品种冒出，就表明这个板块还有较强的生命力，昨日提到的兴业矿业、优彩资源也都在继续走强就说明了这点。而核心品种江西铜业依然稳定。另外，高标品种依然存在再度反包的预期。

至于核心品种的修复，目前来看，只有白酒类的弹性是最大的，其它品种还看不到明确的企稳讯号。因此，盲目的抄底估计也会很被动。

目前这个阶段，尤其是接近月底，市场的波动会比较大。这个阶段，机构估计也在进行内部的调仓换股，能扛住这轮波动的票才是下一阶段的好品种。暂时来看，顺周期继续是市场的主流，只不过要控制好节奏。

昨日机构龙虎榜个股回顾：远兴能源(000683)超强表现，T字板，预计明日继续有溢价。中国中冶(601618)盘中一度拉升4个点，但尾市受大盘拖累下跌1.69%，估计也是受砸盘王荣超中心的砸盘影响。看明日能否反包，如果不能快速反包则要小心走弱。

【资金流向】

图表分析:顺周期明显占据主流，特别是有色金属获得了大量资金的流入。其中铝、铜及稀土都有带队龙头，化工类金牛化工不开板则市场会持续挖掘涨价品种。农业以种业和化肥为主。其它钢铁石油相对弱一些。

【机构龙虎榜】

赛轮轮胎(601058.SH)：两家机构买入4969万元，买一是游资席位买入3951万元，卖一是中信证券客户资产管理部席位卖出8207万元，沪股通专用席位对倒，买入3407万元，卖出4170万元，卖一和卖二都是游资席位，机构没有席位卖出，重点观察前期高点10.87元能否带量突破。

基本面分析：公司是国内轮胎头部企业之一，业绩有望迎来持续增长，公司连续实现接近翻倍的业绩;期间经营现金流的持续向好足以支撑公司扩张性资本开支的自转;国内外竞争格局持续优化，国内轮胎龙头迎来机遇。

中国轮胎行业对比海外存在性价比等优势，当前持续抢占全球市占率;国内行业正处在去产能、格局持续优化的过程中。全球轮胎行业市场超过万亿，但公司市占率仅2%，上升空间巨大。

公司已在海内外拥有五个生产基地(越南合资在建)，轮胎产能超过5000万条。伴随未来公司国内外新项目产能逐步释放，公司3年内产能有望提升50%，将会对公司业绩产生显著的正向影响。深耕研发创新，提升公司品牌溢价。

“液体黄金”技术使公司轮胎性能达到世界顶级水平，具备较高的技术壁垒;人工智能技术的引入使公司在技术研发层面进一步树立领先地位。公司研发创新项目的落地将持续提高行业影响力，未来公司品牌溢价潜力巨大。

此外，公司非公路轮胎和巨型轮胎业务突破欧美垄断，有望成为公司新的盈利增长点。 因原材料价格上涨，赛轮轮胎于3月1日起，上调部分非公路轮胎产品价格。上调幅度为2%-6%。还有就是东南亚双反调查落地，赛轮越南免征反倾销税。

【机构调研】

美畅股份(300861.SZ):2月22日有12家知名基金公司的密集调研。

基本面分析： 公司是国内光伏硅片切割用金刚石线生产龙头企业，是隆基、晶科、晶澳、协鑫等硅片龙头金刚石线第一供应商。公司成立于2015年，之后通过国产替代，加速硅片切割领域金刚石线切割替代砂浆切割进程，并实现业务规模快速扩大，截至2020年底，公司拥有金刚石线产能3500万公里，市占率超50%，为行业绝对龙头。 

光伏装机增长明确，推动金刚石线需求高增。在全球碳中和进程持续推进及光伏发电成本持续下降背景下，我们预计至2025年全球光伏装机规模320GW，年复合增速20%。下游硅片环节受光伏装机持续增长带动，龙头企业加速扩产，保障自身市场地位。预计至2022年金刚石线需求达5451万公里，复合增速29%。

在光伏装机规模持续增长背景下，公司作为金刚线龙头，受益下游硅片企业扩产，销量有望持续增长。公司结合自身在行业内的竞争地位与竞争优势，谨慎决策，进行了相应的扩产安排。

公司目前正在同时进行这两项增加产能的动作，一是对原有“单机六线”生产线进行能效提升改造，这个是在不新增生产线的前提下，对原来的“单机六线”生产线进行技改，使原生产线的产能提升50%;

二是持续推进“300条高效电镀金刚线建设项目”的新建生产线，未来公司会继续承担起行业责任，配合十四五规划，加大投资进行产业链的延伸工作，加强产业链中的创新力度，保持行业良性发展，共同受益。

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