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市场大幅提前美联储加息预期 最迟2023年行动似板上钉钉

2021年2月23日 14:03:09

本文转自 JT²智管有方。

随着经济过热和再通胀乐观情绪升温,美国联邦基金市场目前暗示,美联储到2022年底加息25个基点的几率为70%,远高于上周的50%,同时预期2023年3月加息几乎是板上钉钉。交易员们现在预计,到2024年底,美联储目前0%至0.25%的基准利率区间将上调逾1%,这意味着美联储到2024年底可能将加息四次

图|零对冲

与此同时,利率互换市场亦显示,美联储首次加息25个基点的时间可能在2023年中左右,较本月初预期的2024年初提早大约半年

知名投行杰富瑞(Jefferies)首席经济学家Aneta Markowska指出,美国大规模的财政刺激计划下,美国2022年年底将达到充分就业,这可能导致美联储发出提早加息的信号,远早于投资者的预期。

美国前财长萨默斯周五接受媒体采访时才警告,经济过热和物价上涨可能会迫使美联储早于市场预期加息,最早可能在明年行动,强调美联储官员们还没有意识到其很快将面临与与1970年代无法控制通胀一样的挑战,“如果美联储不希望失败,他们将不得不开始承认这些挑战的现实......这将意味着他们的基调会发生重大变化。

高盛也认同美联储最早可能在2022年底行动,因为美联储希望在开始加息前先结束资产购买计划,而且认为加息步伐将是循序渐进,预计到2024年会加息50个基点

中金指出,市场可能忽略了的是,正是美联储目前对于通胀的这种“忽视”以及目前火爆的通胀交易,会进一步推升美国的通胀压力,让美国通胀预期这只看起来在远处的“灰犀牛”开始奔跑起来。如果今年三季度美国的疫苗接种基本完毕,疫情好转叠加货币和财政政策的支持将大幅改善失业率,那么今年美国的核心PCE可能也会有向上突破2%的风险。参考2018年核心PCE突破2%的目标后美联储开始连续加息的操作,中金认为今年通胀压力回升的幅度和速度都将迫使美联储提前干预,美国货币政策转向的时间节点可能也将大大早于市场预期。

(编辑:曾盈颖)

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