摩根大通:预计2021年半导体行业收入增长将高达10%,首选博通(AVGO.US)

作者: 曾盈颖 2020-12-21 07:42:28
其他将跑赢大盘的个股包括英伟达(NVDA.US)、英特尔(INTC.US)、美光科技(MU.US)、Qorvo(QRVO.US)、德州仪器(TXN.US)、微芯科技(MCHP.US)和科磊(KLAC.US)。

智通财经APP获悉,费城半导体指数(Philadelphia Semiconductor Index)在2020年的表现优于大盘,今年迄今累计上涨50%,相比之下纳斯达克指数上涨42%,标准普尔500指数上涨15%。摩根大通预计,这种趋势将持续下去,2021年的收益预期将为正。

由Harlan Sur领导的一组分析师表示,到2020年,半导体行业收入将同比增长5%。分析师们预计,2021年整个行业的收入将增长8-10%,盈利将增长15-18%。

摩根大通预计相关半导体个股预计在未来12-18个月内将有15%-20%的涨幅,评级为“跑赢大盘”的股票预计未来涨幅将超过20%。

总体而言,摩根大通对该行业2021年的乐观前景是基于以下几个因素:1)从2020年下半年起,全球GDP将持续增长,预计2021年GDP增长将达到5%;2)云/超大规模数据中心的资本性支出将增长(预计美国前四大云服务提供商的支出将同比增长27%);3)强劲的5G基站部署;4)全球汽车产量同比增长14%;5)5G智能手机出货量可能同比增长超过一倍。

半导体个股中,摩根大通首选博通(AVGO.US),因为其多样化产品(数据中心网络/存储占收入约25%),强大的自由现金流,以及股息增长前景。

其他将跑赢大盘的个股包括英伟达(NVDA.US)、英特尔(INTC.US)、美光科技(MU.US)、Qorvo(QRVO.US)、德州仪器(TXN.US)、微芯科技(MCHP.US)。此外,科磊(KLAC.US)是该行首选的半导体设备股。

长期来看,摩根大通预计半导体公司将会变得更加稳定,受周期性的影响将会减弱,年收入增速将处于低至中等个位数。

估值方面,费城半导体指数目前的交易价格约为2021年普遍预期收益的21倍,标普500指数为22倍。摩根大通认为这一估值是合理的,预计每股收益还有15%-25%的上升空间。

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