通过美元的实际利率来预测黄金的涨跌靠谱吗?

本文来自 微信公众号“交易员博闻”。

这是江湖郎中的第二篇文章。

我粉丝不多，但是其实每天都有不少粉丝给我留言，一般情况下我是懒得回答的，不过有很多问题是有共性的，今天文章正好可以统一回复一下。

第一个问题：

通过美元的实际利率来预测黄金的涨跌靠谱吗?

这个留言很多，并且经常是在我发表了对黄金涨跌的看法之后，不少自认为自己是高手的人，很神秘的给我留言说：

偷偷告诉博主，影响黄金涨跌的其实是美元的实际利率……

这种神秘的说法似乎是在偷偷向我透露了一个惊天大秘密一样。

一般情况下我是不屑去回复的，你们以为对于一个做了十多年欢迎投资的专业人士来说，你以为我没有研究过?

我告诉你，黄金和美元实际利率的关系我十年前就研究过了……最终得出的结论是：对于我们做交易来说这并没有什么卵用，参考一下是可以。

为何?

说明一下，上图是我在网络上找到的，我自己没有时间去核实数据的准确性，不过大体是没错的。我们仔细看一下这个图，美元的实际利率是用10年期的TIPs债券来替代，大家看一下这图，你们觉得相关性大不?

从理论上说，黄金确实是有保值的功能，所以美元实际利率(实际利率是扣除了通货膨胀后的真实利率)与黄金呈现反向波动关系，看过去十多年的走势看，大体上有60-70%的相关性吧，并不比美元指数与黄金的方向关系强多少，并且大家看下在2003-2007年，这长达4年的时间内基本没啥关系。

如果你依据美元的时机利率来预测黄金的涨跌，估计脸都被打肿了。

好了，也许有人会说，毕竟大部分时候确实是反向波动的关系嘛，也就是大部分情况下还是预测准确的。

但是我这里要告诉你的，这种预测几乎没有任何价值，为何?原因大家请看仔细看：

你在用一个变量去预测另外一个变量。(只有用一个定量去预测一个变量才有价值)别说美元实际利率和黄金不是100%对应的方向波动关系，哪怕就是100%的相关，你也没法预测啊。

你怎么知道美元的实际利率会朝着哪个方向变动啊?

美元的实际利率变动本身也是一个变量啊，如果你能准确预测到美元实际利率的变动方向，何必要做黄金呢?

你直接去交易债券那不是更好?

你对美元的实际利率变动方向进行预测之后，再来预测黄金的波动，那不是脱裤子放屁?

不知道大家明白这个道理了没?

所以那些假装专家的分析师，会懂不懂就把美元的实际利率拿来分析一番，让一知半解的投资者看着不明觉厉，但是在我看来，没啥卵用。

其实我还可以给大家一个更好的预测方法，不仅仅局限于黄金，而且对于股票期货来说更加适用，这个方法就是：

你去分析预测资金流向。

简单的来说，如果资金大量买入某只股票，那么这个股票一定会上涨。

反过来，如果资金大量从某只股票中流出，那么这个股票一定会下跌。

你们琢磨一下，是不是这个道理?

这个逻辑反而更加的坚实可靠，如果没有资金去买，股票怎么会上涨?如果大家都在抛售，资金流出，股票能不下跌吗?

十三年前，我开始做股票的时候，就发现了这个规律，那个时候有个证券软件，你花点钱，就可以看到某只股票散户买入多少股，机构买入多少股，并且可以看到散户抛出多少股，机构抛出多少股，甚至还可以看到交易明细。

我告诉大家，那个时候我去研究这些数据，发现太神奇了……

包括后来我去研究黄金ETF还有CFTC持仓数据报告，黄金大涨的时候，黄金多头持仓大幅增加，空头持仓开始减少……

这些分析数据太完美了，可以几乎精确的预测出行情的涨跌。

我跟踪研究了三四年吧，现在回想真是误入歧途，依然是没有任何鸟用。

为何?

因为你用这些数据去解释历史，非常不错，股票上涨了，肯定资金肯定是净流入，股票下跌了，肯定是资金净流出。

但是这只是过去，他不代表着未来啊!

打个比方就是：你看着倒后镜开车，过去的路你可以看的非常清楚，但是前方的路，你一点都看不到。

你以为昨天资金是净流入，但是你据此判断明天资金依然是净流入?

真的有逻辑吗?

走了多年的错误道路之后，后来我几乎完全不看这些数据了，连参考都懒得去看，没啥价值。

昨天说我的名字改为江湖郎中，其实我知道粉丝内心的想法：

认为我是一个半罐子，对黄金波动的基本面因素是一知半解，没啥水平。

对此我真的只能呵呵，这七年职业投资生涯，我可是呕心沥血的去研究，可以这么说，目前大家能看到的各种预测分析黄金的方法我都研究过，准确的说是深度研究和思考，并且还花费大量时间和金钱去实践。

我是一个比较自负的人，对我的学习能力，分析能力一直是非常自信的。

你们知道我学习实践了十多年后，最后得出的一个结论是啥吗?

我非常理解有的粉丝或者分析师提出一个什么理论去解释黄金的波动，比如以美元的实际利率去解释和分析黄金的波动，因为本质上你们是想找到黄金市场一个永恒的真理，这样大家就可以以不变来应万变的预测和分析市场了。

但是我告诉大家一个十分悲观的消息：

这个市场上没有永恒的真理，市场在我看来就是混沌的，是无法精确去预测的。

也许你在某个时间内用某个理论或者方法真的可以精确预测市场的波动，但是请你不要乐观，不要过于自信，市场自己会进化的，用不了多久，你的理论就会破产的。(否则市场中的钱就会被你一个人全部赚走)

当然我相信你们都不愿意相信这个结论。

我也希望我的结论是错的。

好像今天也就回答了一个问题，本来还有好几个问题的，留到以后再聊吧。

(编辑：马火敏)