今年迄今涨幅超1500%，生物科技公司Trillium Therapeutics(TRIL.US)还能飞吗？

智通财经APP获悉，癌症作为一种棘手的疾病，通过分泌CD47蛋白，发出“别吃我”的抑制信号，使癌细胞隐藏在人体之中。2015年，斯坦福大学研制出一种抗体，可以阻断抑制信号。

生物科技公司Trillium Therapeutics(TRIL.US，以下简称“Trillium”)是利用这一知识开发癌症疗法的公司之一。自今年年初以来，该公司股价上涨了15倍，鉴于其市值仅为18亿美元，该股可能才刚刚起步。

新任CEO的战略

在2019年9月任职Trillium首席执行官后，Jan Skvarka立即开始进行精简措施，优先考虑最有前途的机会，裁减员工，并将发展重点放在两个领先项目上，即TTI-621和TTI-622。

这两种候选药物目前正在接受治疗血癌和实体瘤的测试。它们不仅会阻断“不要吃我”的信号，还会触发“吃我”的警报，从而引发免疫系统的吞噬攻击。(TTI-621提供强烈的“吃我”警报，而TTI-622则是中度警报。)

与其他CD47阻断剂不同，这两种药物不会与红细胞结合，因此降低了贫血的风险，并且仅需较少的药物就能产生效果，以及不干扰输血药物。另外，这些阻碍剂的分子量只有传统单克隆抗体的一半，使细胞更容易吸收药物，提高药效。

在研药物进程

截至目前，这两种候选药物的安全性和剂量的临床试验结果都很出色。在接受不同低剂量治疗的患者中，反应率为33%。TTI-621药物已经证明了1.4mg/kg的安全性，现在已经进入了其1期试验的第四阶段，即2mg/kg的测试阶段。从患者结果的反馈来看，似乎剂量越高，效果越好。大多数CD47阻碍剂的剂量为30mg/kg，这意味着Trillium的候选药物还有很大的空间。

同样地，在淋巴结上出现癌细胞的患者中测试了TTI-622药物，其剂量高达8mg/kg。积极的结果叠加没有出现重大的安全事件，促使该药物将进入12mg/kg剂量水平的测试。

Trillium的候选药物与临床阶段免疫肿瘤学公司Forty-Seven类似，后者于今年三月被吉利德科学(GILD.US)以50亿美元的价格收购。当Forty-Seven的候选药物 magrolimab还在与其它药物进行联合研究时，Trillium的候选药物已经各自有了研究成果。今年9月，magrolimab获得了美国食品药品监督管理局(FDA)授予的突破性药物资格，进一步证实了阻断CD47的方法。Trillium管理层将于12月初在美国血液学会(American Society of Hematology,ASH)的年会上报告其项目的最新进展。

不缺钱也不缺机会

Trillium专注于最有前景的业务的策略，精简运作方式，以及在科研上的成功都帮助公司以多种方式筹集资金。在截至9月30日的第三季度，公司向辉瑞(PFE.US)和公众发行股份，分别筹资了2500万美元和1.5亿美元。

对于小型生物科技公司来说，现金消耗率常常具有指导意义，以确定他们是否能够负担即将到来的临床试验。通过进一个季度的募资，该公司在一段时间内应该不会有任何担忧。2.92亿美元的现金能轻易弥补过去12个月2200万美元的支出。即使随着临床试验的推进，成本会上升，Trillium的未来也不会出现现金短缺。

考虑到管理层的战略、充足的现金流，以及最近以50亿美元收购其竞争对手，Trillium的市值有望达到目前规模的几倍。