原油股“复宠”路漫漫,需要的不仅仅是疫苗

作者: 联商网 2020-11-24 20:02:11
石油和天然气板块的多头们,前景似乎越来越好了

本文来自英为财情。

阿斯利康(AZN.US)周一宣布,其与牛津大学研发的疫苗AZD1222的平均有效性达到70%,且没有出现与疫苗有关的严重安全事件。

近期,连续三个周一,制药巨头们竞赛般地陆续先后宣布疫苗利好消息,这无疑助推了全球投资者的风险偏好情绪,就美股而言,虽然年底市场仍存在诸多不确定性,但是美股涨势似乎并没有犹豫。尤其是对于一些和经济密切相关的周期股来说,前景看上去光明无限。

美股市场中,石油和天然气板块的个股今年以来经历了大起大落,但是人们对这个板块的希望越来越高,单单是过去10天,该板块就上涨了16%以上,随着疫苗的推出,石油和天然气板块的多头们,前景似乎越来越好了。

XLE周线图,来源:英为财情Investing.com

根据英为财情的行情数据显示,追踪标普500能源行业的ETF Energy Select Sector SPDR® Fund (XLE.US) 周一成为了11只标普500行业指数中的“佼佼者”,飙升7%以上。

值得注意的是,11月以来,该基金已经累计上涨了33.50%,虽然2020年迄今为止,该ETF仍然累计跌约36.14%,但是,其雄赳赳气昂昂的姿态,让投资者不免疑问,现在是否是买入能源股的好时机?眼下的反弹究竟有多稳定?

利好消息推升原油板块飙升

接二连三关于疫苗的好消息像是给石油行业打了一针急需的强心针,而除了疫苗利好以外,投资者仍需要关注的是,能源板块个股的命运通常取决于原油的需求情况和价格高低。过去六年时间里,美国乃至全球能源行业已经严重“失宠”,以至于该行业现在可能被严重低估了。事实上,整体能源行业的市净率低于1,是约70年以来的最低水平。

面对今年年初撼动整个行业的巨大供需失衡,该行业依旧保持一蹶不振的姿态。但是,现在情况不同的是,过去几个月,OPEC像投资者战象了令人信服的减产纪律,并且寻求保持这一轨迹,以避免破坏油价复苏。此前OPEC+决定保持当前的原油减产措施持续到三月底。

金融服务公司Axi的首席全球市场策略师Stephen Innes也指出:“开发和分配疫苗取得新的进展,石油价格回归正常区间面临的风险继续下降。交通流量数据也能反映油市情绪,在不久的将来,航空和油轮业务也将会有明显起色。”

一些分析师指出,长期前景看上去也不会太糟糕。或许,可再生能源时代已经到来,但是石油的需求会持续增长,根据OPEC的估计,石油的需求可能到21世纪30年代末才会到达顶峰。

原油板块仍需面临的几个问题

首先,需要明确的是,对于疫苗获得广泛普及的时间,我们说面对的不是接下来的几天或者几周,这仍然需要一段较长的时间。也因此,石油的需求不会在短期内有任何意义的反弹,至少在卫生事件仍然肆虐的欧洲和美国不会,这两个地区的病例激增,可能会抵消关于疫苗的乐观情绪。

其次,在美国近代史最具争议性的总统大选过后,拜登击败特朗普站上了华盛顿的权利顶峰。可再生资源一再登上媒体头条。拜登在竞选时曾表示,支持在联邦土地上禁止新颁包括水力压裂法在内的任何天然气或石油开采许可证。

近年来,水力压裂钻井技术的运用促使美国石油产量大幅提升,使美国成为全球最大的原油生产国。但环保组织称,水力压裂会污染地下水,加剧气候变暖。

投资者对于能源可持续性的认识日益增强,这种认识正促使他们抛售手中股息稳定的石油股(由于卫生事件危机,今年以来,石油股的股息也变得不稳定了)。投资机构Laffer Tengler Investments的首席投资官Nancy Tengler表示,“当你思考关于我们未来如何获取能源的问题时,拜登政府强调的清洁能源肯定会占据上风,我会选择长期持有。”

与此同时,有关全球经济的利好消息往往会有利于石油公司的股票,因为迄今为此,经济增长始终意味着石油需求的改善。然而,这种情况在未来可能会发生改变,因为可再生资源正在获得越来越多的关注,经济增长说带来的能源需求增长,不一定会只表现在石油需求上。

最后,石油股目前确实正在经历今年以来最好的一段日子,未来不排除还会有所反弹,但是需要注意的是,这样的反弹想要持久,还需要以来石油的其他行业也开始复苏。卫生事件大约导致30%左右的传统能源产能规模遭到削减,即使经济有效复苏,未来五年全球每天的能源需求可能也会减少470万桶左右。

总 结

原油板块积疾已久,虽然疫苗利好助推了短期的风险偏好,但是面对未来需求前景的变化,可持续能源的发展等因素,投资者仍然需要谨慎对待。(编辑:mz)

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