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美国最大储油中心库存几近爆表

2020年11月20日 20:08:23

本文来自 金十数据。

随着美国受到卫生事件的第二波影响,供过于求的情况急剧膨胀。库欣原油库存量达到产能的81%。

美国最重要的原油储藏中心的油罐再次被填满,迅速接近4月份油价暴跌后达到的临界水平。

据美国政府最新数据,截至11月13日,西德克萨斯中质原油(West Texas Intermediate)期货交割地、俄克拉荷马州库欣的库存为6160万桶,约占产能的81%。这比5月份的水平仅少了383万桶

尽管4月份出现的负油价不太可能重演,但油市日益严重的供应过剩问题清楚地说明,卫生事件带来的封锁措施,可能会再度迫使石油交易商用尽方法储存石油,包括船只和管道。有一些石油交易商事实上已经那么做了。

这种增长背后的原因与之前发生的情况类似:由于卫生事件的病例再次激增,炼油厂需要积极应对低迷的需求。除此之外,他们还要承担季节性的维护费用。

伍德·麦肯兹公司的研究总监Hillary Stevenson说:“即使这些设备重新投入使用,库欣原油的供给过剩,仍盖过了原油需求的增长。”

美国能源信息署(EIA)数据显示,随着各州再次实施限制措施,上周汽油需求每日减少50万桶,为5月以来最大周环比降幅。

石油期货曲线结构也促使石油交易商囤积石油。比如西德克萨斯中质原油WTI一直处于期货溢价,即近月期货合约价格比较远月的合约价格低。这意味着,如果价差足够大,石油交易商就可以通过囤积原油,然后等到供过于求的情况缓解后以更高的价格卖出原油进行套利。

相似的情景再度上演,今年4月WTI原油价格暴跌至每桶 37.63美元,7个月过去了,负油价一幕会重演吗?

所幸的是,和4月相比,当前的环境改善了一点,主要体现在两个方面。

首先,疫苗研发的利好消息传来,为原油供应过剩的问题提供了一个缓冲。大宗商品研究集团高级合伙人Andrew Lebow表示,当疫苗变得更容易获得时,这将有助于支撑石油需求。尽管疫苗真正广泛分发要到明年,但无论如何,这一消息肯定会帮助支撑油市。

另外,4月负油价事件之后,多个交易中心都优化了系统,以免重蹈覆辙。例如,交易所限制了在最近的合约中原油ETF的数量,计价模型也进行了调整,引入了负价格体系,意味着下一次油价暴跌时不至于像4月一样不知所措。

与此同时,当前的油市供需基本面也不至于4月那样糟糕:

供应方面,美国大批油企因资金不足而倒闭,导致美国原油产量有所下降。媒体统计发现,从二叠纪到巴肯地层的石油生产商都减少了产量,原油供应面是较4月紧缩的。

需求方面,今年负油价出现的背景是卫生事件刚爆发几周,而如今封锁政策已经也没有严格。尽管需求仍远低于卫生事件时期之前的水平,但已逐渐从低谷中回升。

(编辑:曾盈颖)

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