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欧佩克大会前奏曲

2020年11月16日 13:45:07

本文来自  微信公众号“庖丁解油”。

11月17日欧佩克+减产联盟监督委员会(JMCC)会议将召开,之后是11月30日的欧佩克大会和12月1日的欧佩克+部长级会议,确定明年的减产政策。大会在即,各国石油部长暖风吹拂,暗地里则是利益之争,庖丁从“OILPRICE”网站上摘译些内容供大家参考。

1. 沙特和伊拉克表示要加强合作

近日伊拉克石油部长和沙特王储会议中交流后表示,两国将加强在欧佩克框架下的石油政策合作。沙特媒体报道“双方强调能源领域合作的重要性,在欧佩克和欧佩克+框架下加强石油领域的交流和合作。对于已经达成的决定将付诸行动,确保实现对于产油国和消费国之间的公平和合理的石油价格”

沙特和伊拉克目前分别是欧佩克的第一大和第二大石油出口国。伊拉克战后重建,对石油收入十分依赖,对于减产显得不是那么乐意。在欧佩克+达成史无前例的减产协议后,伊拉克并没有很好地执行,而沙特也发出警告要求弥补减产。

近期市场报道认为欧佩克+将维持770万桶/日的减产规模,甚至可能加深。对于伊拉克能否执行普遍存在质疑。但巴格达的公开表态则是信誓旦旦会去履约减产。根据欧佩克+的减产要求,伊拉克的产量配额是380万桶/日(2020年8-12月)。

2. 欧佩克降低对全球石油需求的预计

最近发布的欧佩克月报(MOMR)中,欧佩克降低了对全球石油需求的预计,预计2020年全年的石油需求微微高于9000万桶/日水平,比2019年减少了980万桶/日。调整的主要原因是欧洲二次公共卫生事件爆发将影响欧洲经济。包括英国、法国、德国和意大利在内,欧洲多国重启封锁和隔离措施,打击石油需求修复。

公共卫生事件对石油需求的影响也将拖延到2021年,预计2021年的石油需求比2020年要增长620万桶/日,也就意味着比正常的2019年仍然要少360万桶/日。欧佩克认为公共卫生事件仍然将影响2021年发达经济体的经济表现,特别是上半年。

随着近几期月报,欧佩克不断下调石油需求修复的预期,市场认为欧佩克将继续维持目前770万桶/日的减产措施到明年。而不是之前的从2021年1月1日起减少200万桶/日的减产量。

3. 俄罗斯对减产是否深化尚未表态

在欧佩克+减产联盟监督委员会召开大会之前,俄罗斯不打算讨论是否改变欧佩克+减产协议计划。

11月17日是监督委员会技术会议,欧佩克的带头大哥沙特近期说可能深化减产。监督委员会无权发布减产调整措施,但是可以给出减产的建议。因此,这个会可以认为是欧佩克+减产政策的先导会议。也备受市场关注。

目前欧佩克+减产联盟中,沙特和俄罗斯减产最多。面对公共卫生事件二次爆发,对于是否调整明年的减产配额,市场保持高度关注。

不过报道称上周,俄罗斯石油公司和部长就延长减产到2021年3月的可行性。而俄罗斯石油公司不愿深化减产。

4. 伊朗石油出口维持60-70万桶/日

媒体报道,伊朗官方称,从3月份开始,伊朗的石油出口量在60-70万桶/日的水平。

自从特朗普在2018年3月份重启对伊朗的制裁以来,伊朗通过各种努力维系石油出口创收。包括关闭油轮定位应答,更改货物单据等手段来规避美国的制裁。

华尔街日报报道,伊朗的油轮躲藏到伊拉克的水域,通过过驳方式将原油倒腾到其他油轮,以躲避美国的制裁。

此外,利比亚的增产也影响到了欧佩克的整体产量。欧佩克月报显示,据二手资料,10月利比亚原油产量较上月增加29.9万桶/日,欧佩克10月原油产量受利比亚产量上升驱动。

利比亚石油消息人士13日称,利比亚石油产量升至120万桶/日上方。利比亚国家石油公司主席9日就表示,利比亚的原油产量或可在一个月内达到130万桶/日,利比亚在产量达到170万桶/日之前不会加入欧佩克的配额当中

5. 病例再起打击油市乐观情绪

11月13日,上周国际油价受疫苗效益刺激飙升,随后在公共卫生事件的打压下回吐部分涨幅。美国上周四新增病例达到16万例,在两周的时间内翻倍。分析认为疫苗短期无法大范围投用,而为应对公共卫生事件扩散各地封锁措施不断。奥地利、法国、德国、英国、葡萄牙都重启了封锁措施,对原油需求构成打压。

国际能源机构也认为疫苗无法挽救短期油价的表现。除非基本面改变(意指欧佩克+减产需要深化),否则再平衡的步履将很蹒跚。

印度方面的成品油需求自2月份以来在10月份首次取得年度同比的增长。成品油消费同比增长2.5%,与西方仍深陷公共卫生事件泥潭的情况形成强烈对比(盘白:印度的公共卫生事件状况下能有成品油消费正增长也算很奇葩的一件事情)。

二叠纪页岩油区块使用费用比2018年大幅降低,目前一英亩报价从1.7万美金降到5000美金。美国增加了大量风电装机,2020年增加23吉瓦的风电机组,比之前2012年的高峰13.2吉瓦有大幅增加。美国能源部信息署预计WTI油价2021年均价为44美元/桶。美国天然气冬季前的涨价可能使得天然气市场份额受到煤炭的冲击。市场消息显示近期更多的炼厂削减加工量。

文章附图:

图1:美国原油产量

图2:美国原油库存和5年波动范围

图3:美国汽油库存和5年波动范围

图4:美国炼厂开工情况和同比变化

(编辑:马火敏)

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