必读

智通决策参考︱(11.16-11.20) 多空因素交织 恒指5日均线为强弱分水岭

2020年11月16日 08:21:11

【主编观市】

上周港股市场跌宕起伏,拜登政策利好加上疫苗利好对市场风险偏好有提升,但上周五的企业信用债暴雷等又让市场无所适从。

周末消息面多空交织,预计对盘面会有影响,利多方面:

一是15日,《区域全面经济伙伴关系协定》(RCEP)签署仪式以视频方式进行,15个成员国经贸部长正式签署该协定。该协定的签署标志着世界上人口数量最多、成员结构最多元、发展潜力最大的东亚自贸区建设成功启动。预计对相关贸易公司构成利好刺激,同时东南亚物流企业嘉里物流(00636)将直接受益。二是A股正在吹风对蓝筹类个股实施T+0,如果实施的话对券商股的经纪业务会带来较大促进,券商近期跌幅较大,看能否有所修复。

利空方面,国际大空头香橼资本做空蔚来汽车,对新能源汽车构成压力,龙头股比亚迪(01211)能否稳住关注重大。恒指方面以5日均线作为强弱分水岭,建议重点关注RCEP利好类及顺周期有色类。

【本周金股】

嘉里物流(00636)

今年受益于卫生事件以及直播电商等新平台的发力,线上消费的高景气带动了快递行业的高景气,今年“双十一”销售增长基本符合预期,随着拼多多、直播电商等新平台的发力,以及阿里开始把双十一活动周期拉长,未来更多的促销活动将发生在平时,“双十一”的集中消费现象将逐步弱化。2020年“双十一”销售相比往年有两个主要变化——“周期延长”和“玩法简化”,其中“周期延长”有利于快递物流行业的健康发展。具体来说,以往“双十一”的包裹派送集中发生在11月11日那一周,日均件量的峰值可能达到平时的4倍左右,意味着快递公司必须利用大量的临时产能来完成快递派送,从而容易导致快递公司短期成本大幅上升、同时服务质量会大打折扣。而今年“双十一”采用两轮分批促销的模式,延长销售周期,意味着物流公司的派送周期也相应延长了,从而该期间的派送件量峰值将明显降低,从而帮助快递公司实现网络和成本的稳定。

同时,国内国际“双循环”新发展格局下,一带一路行动倡议叠加跨境电商深化发展,预计跨境物流市场为万亿级。卫生事件下,跨境物流需求旺盛,考虑到年底前货运物流旺季持续,集运市场景气度持续向好。四季度物流龙头公司业绩有望环比明显改善。

此外,区域全面经济伙伴关系协定(RCEP)15日在东亚合作领导人系列会议期间正式签署,也利好航运物流股。从技术上看,嘉里物流(00636)目前股价沿着所有均线的上方稳健运行,看多氛围较为强烈,后市多方主导行情有望延续,可积极关注。

【产业观察】

拉尼娜现象已形成,预计电厂日耗显著增长,且伴随北方供暖季即将全面开启,用煤需求将迎来高峰期。值得注意的是,发改委近期就冬季煤炭保供、维护市场稳定提出三点要求:1)加快提升中转港口库存;2)增加煤炭发运 ;3)平抑市场煤价,大型煤企月度长协价格不得高于600元/吨。受限价政策影响,目前处于高位区间的煤价出现小幅下跌态势。

供给方面,煤矿事故、安检趋严等因素对产地供给产生短期扰动,但政策要求意味着产地保供仍将持续推进。目前中转港口库存整体偏低,优质煤源的结构紧缺,进口煤限制依然趋紧等因素意味着国内煤企将是供应主力军,后期煤价整体下跌幅度可能不会太大。中长期来看,相关港股可关注高分红及高股息率收益标的中国神华(01088)。

【数据看盘】

港交所公布数据显示,截至上周五,恒生期指(十一月)未平仓合约总数为111594张,未平仓净数40472张。恒生期指结算日11月27号。

从恒生指数牛熊街货分布情况看,26157点位置,牛熊均衡。恒生指数持续观望美股和A股表现。恒生指数在美国大选明朗后,港股资金逐步开始进场。周末恒生指数成份股新加入了不少大型蓝筹值得关注,大型企业的业绩普遍还是表现稳定的,但美国经济受公共卫生事件影响的担心忧虑仍在,投资者追高需谨慎。

image.png

【主编感言】

周末的消息喜忧参半,但是消息从来都是市场上涨或者下跌的“马后炮”,好坏消息如何解读都是“市场先生”说了算。本刊上周就谈到了对市场震荡可能加大的担忧,本周更甚。大家不妨沉下心来想一想:短期市场做多的动力在哪里?

美国大选喧嚣未落定,新一轮经济刺激计划仍遥遥无期且未来谈判或更加艰难,欧美疫情正在加剧,企业盈利增长的整体修复难言强劲。纳斯达克指数的月线图显示,纳指的抛物线指标处于历史上最严重的乖离时期,同时MACD指标也表现为历史极限值,显然处于高风险区域。就在这个这个时候,前期抗大旗的新能源板块又遭到了沽空机构开出的“一枪”。老司机都知道,成熟的沽空机构有技巧,每一次成功的做空都离不开择时。那么为什么是这个时候呢?

短期来看,顺周期板块相对安全一些,当然只是相对安全。如果周一出现大涨行情,反而是更值得担心的信号,长期仓位维持不动,短线仓位可以适当降低以留存利益。

[免责申明]股市有风险,入市需谨慎。本资讯不构成投资建议,查阅更多资讯请关注智通财经网(http://www.zhitongcaijing.com/)或者在各大应用商店搜索【智通财经】下载最新APP便捷查看。

相关阅读

取消评论