美国固定收益ETF空头头寸达219.5亿美元,哪些ETF最受欢迎?

作者: 马火敏 2020-10-27 17:39:55
根据ETF.com的数据,目前有438只固定收益ETF在进行交易,资产规模为1.05万亿美元。这些ETF的空头头寸达219.5亿美元,其中超过一半的卖空交易发生在公司债券ETF上。

智通财经APP获悉,根据ETF.com的数据,目前有438只固定收益ETF在进行交易,资产规模为1.05万亿美元。这些ETF的空头头寸达219.5亿美元,其中超过一半的卖空交易发生在公司债券ETF上。

今年以来,固定收益ETF的空头敞口减少了4.88亿美元,仅在过去一周就减少了3.81亿美元。以下是空头头寸最多的20只美国固定收益ETF。

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该领域的空头青睐做空公司债券ETF。iShares iBoxx高收益公司债ETF(HYG.US)、iShares iBoxx投资级公司债(LQD.US)和SPDR Barclays高收益债(JNK.US)是公司债券ETF板块中被做空最多的三只ETF。整体而言,由于空头从公司债券ETF转出,进入美国国债ETF,该板块的空头敞口减少了24亿美元。

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美国国债ETF的卖空交易高度集中在三只ETF上。iShares安硕20年期以上美国国债(TLT.US)、iShares Barclays 7-10年ETF(IEF.US)和iShares Barclays(TIP.US)占美国国债ETF板块所有空头头寸的84%。因预期利率和通胀将上升,空头似乎正在做空较长期国债和通胀保值债券。

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除了公司债券ETF和美国国债ETF外,国际债券ETF也备受空头青睐。其中,新兴市场美元债DTF-Ishares(EMB.US)是国际债券ETF板块中空头头寸最大的ETF。EMB的空头敞口今年还减少了三分之一,尽管按市值计算,空头利润今年上涨了3000万美元,涨幅达2.6%。

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2020年,更广泛的固定收益债券ETF的空头敞口减少了一半以上。其中,年初至今美国全债市ETF-iShares(AGG.US)的空头头寸减少了75%。

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市政债券ETF的空头头寸在2020年增加了264%,原因是受到公共卫生事件的不利影响,空头预期此类ETF的价格将疲软。美国市政债ETF-iShares(MUB.US)是管理资产规模最大的ETF,也是空头头寸最大的ETF,是市场多头和空头的首选。

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固定收益ETF中空头头寸最小的一类ETF是抵押贷款支持ETF。较低的利率和强劲的房地产市场是这一板块的积极因素,美国按揭抵押债ETF-iShares(MBB.US)今年上涨了3.9%。MBB的空头敞口相对稳定。

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投资者正利用这些ETF来分散投资组合,并将其作为固定收益证券投资组合的对冲工具。此外,投资者还可以通过ETF观察市场情绪。特别是做空最多的固定收益ETF,如HYG、LQD、TLT、JNK、IEF和EMB的卖空和回补活动可帮助我们了解固定收益市场的方向,以及投资者对收益、期限、信用及司法风险的预期。

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