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“二师兄”逼疯玉米价?玉米会反将猪肉一军吗?玉米:我身不由己!

2020年10月21日 20:17:47

本文来自 微信公众号“腾讯财经”,文中观点不代表智通财经观点。

受益于生猪供给上升,猪肉价格逐渐回落。商务部数据显示,上周(10月12日至18日)猪肉批发价格每公斤42.37元,环比下降4%。

正当网友欢呼终于可以大快朵颐地吃猪肉之时,生猪的主要粮食——玉米价格却大幅上涨。网友不禁担心,如果玉米价格走高,养猪成本上升,刚刚降下来的猪肉价还会反弹吗?

玉米价格攀升创历史新高

10月21日,在农业农村部新闻发布会上,农业农村部总经济师魏百刚表示:“今年以来,玉米价格总体呈上涨态势。9月份,随着华北、东北新产的玉米陆续上市,价格开始回落。国庆假期之后价格再次上涨,目前我们监测,吉林部分地区企业挂牌收购价每斤是1.12元左右。黑龙江部分地区是每斤1.07元左右。”

卓创资讯提供的数据也显示,截至10月19日,国内玉米均价参考2387元/吨,较上月环比上涨5.74%,较去年同比上涨31.36%。从期货价格来看,大连玉米主力合约从2019年10月8日低点1810元/吨,涨至最高2629元/吨,上涨819元/吨,上涨幅度45.25%,创下了玉米期货上市以来的历史新高。

(数据来源:卓创资讯)

与往年相比,今年玉米价格涨幅非“疯狂”二字所能概括。国家统计局数据,过去10年中,2015年到2017年玉米价格曾出现连续三年的下跌,10年涨幅的均值为2.2%,即便是在2010年时出现在大涨,幅度也仅达到16.1%。

对于玉米今年的价格行情,就连业内人士都惊呼“看不懂”。初步估计,2020至2021年度的玉米产量将达到2.65亿吨,比上一年增加了400万吨。今年国内玉米实现在增产增收,但是玉米价格却为何会创下4年来新高呢?

生猪养殖增加玉米产需缺口

先从供需两端来看玉米行情。

在生产端,从2015年以来,我国玉米的播种面积有所下降,2019年为4128万公顷,相较2015年减少约369万公顷。

华泰期货研报显示,由于 2019/20 年度大豆的种植效益高于玉米,导致农户种植大豆的积极性普遍提高。2020/21 年度国家给予大豆的生产者补贴高于玉米 200 元/亩。大豆种植面积的增加,势必挤占玉米的种植面积,玉米种植面积减少 15%左右。从全国玉米种植面积来看,预计 2020/21 年度玉米播种面积较上年度下降 3.20%,其中黑龙江地区玉米面积上年度减幅达到 14.74%。

从产量来看,在2015年达到2.65万吨后,近年的玉米产量有所下降,平均维持在2.6万吨左右的水平。

虽然产量整体平稳,但是今年来,玉米的需求量却明显上升。数据显示,我国玉米消费主要以饲料和工业消费为主,分别占比53.3%和35.7%。值得注意的是,这两项消费在今年都增长明显。

农业农村部最新发布的数据显示,2020 年 8 月份全国生猪存栏环比增长 4.7%,连续 7 个月增长,同比增长 31.3%;8 月份能繁母猪存栏环比增长 3.5%,连续 11 个月增长,同比增长 37.0%。至今年二季度末,全国生猪存栏 33996 万头,比一季度末增加 1875 万头,环比增长 5.8%;比上年低点三季度末增加 3321 万头,增长 10.8%,已连续三个季度环比增长。

随着生猪增长,饲料需求量水涨船高。2020年前三季度,饲料总产量18256万吨,同比增长7.8%。2020年9月,饲料总产量2440万吨,环比增长6.2%,同比增长18.1%。从品种看,9月猪饲料产量861万吨,环比增长14.8%,同比增长53.7%,连续4个月同比增长。

资料显示,2020-2021年度的玉米产量将达到2.65亿吨,比上一年增加了400万吨,但是,2020-2021年度玉米国内消费量的预测值较2019-2020年度增加了1300万吨至2.93亿吨,预计2020-2021年度的玉米需求缺口为2800万吨。我国玉米的产量增加,跟不上需求的快速增长。

不过,也有业内人士表示,如果今年玉米只是用来当作饲料和食品,那肯定是够的,但是玉米在工业上的大量使用,也是导致国内玉米供需失衡,价格上涨的原因之一。工业用的玉米过度,主要是酒精、燃料乙醇,以及淀粉用的玉米,特别是酒精、燃料乙醇方面的需求陡增,才导致了玉米价格的上涨。

除了供需方面的原因,魏百刚的新闻发布会上也提及,资本炒作也使玉米价格看涨预期增加。“国内外的投机资本对粮食市场炒作有升温迹象。10月份以来,国际国内玉米期货价格上涨比较明显,贸易商和加工企业看涨预期增加,导致现货价格联动上涨。”魏百刚说。

玉米涨价会使猪肉价格反弹吗?

养猪增加拉动饲料需求,从而带动玉米涨价,疯狂的玉米又反过来让养殖户增加成本压力。

有养猪户表示,当前2600元每吨的玉米价格较年初上涨了近600元,对应玉米在猪饲料中占60%来计算,相当于1吨饲料成本上涨了近360元。按照目前的料肉比来算,这些原料的成本增加,使得1斤猪肉大约要多增1块钱的饲养成本。

当前猪肉价格刚刚有所下降,玉米价格会反过来影响猪肉价格吗?如果回看过去10年的数据,结论可能是否定的。

根据国家统计局公布的2010年以来玉米价格指数季度数据和猪生产价格指数季度数据计算,两者的相关关系为-0.05,如果排除2019年下半年以来猪肉价格因非洲猪瘟等偶然因素带来的非正常上涨,玉米价格和猪价的相关关系也仅为-0.11,相关性较弱。这意味着玉米价格传导到猪价的可能性较小。

另外,玉米在饲料中的被替代性也很明显。小麦其营养成本与玉米非常相近,使得其作为能量原料可以大规模地替代玉米去使用,决定其替代与否以及比例的大小的关键因素就是价格,当下华北玉米的主流玉米收购价格在2400-2500元/吨,而小麦的价格同样也在这个价格区间波动。

魏百刚也提及,从经验来看,小麦价格是玉米价格的“天花板”,小麦饲用量增加就会抑制玉米价格上涨。

对于玉米价格后续走势,卓创资讯分析,短期来看,新粮上市之后,玉米价格持续上涨,目前阶段性高位已现,中间贸易商收购逐渐谨慎,短期继续上涨空间有限,存在价格下跌调整的预期。中长期来看,玉米价格震荡上涨的趋势不变,后期的波动性会加大,整体来看,市场看涨气氛的推动下,春节之前价格大幅下跌的空间不大,依然是震荡看涨的思路,春节之后,玉米市场依然存在比较大的变数,随着价格不断上涨,多空博弈日益激烈,提醒市场参与者注意规避风险。

(编辑:曾盈颖)

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