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黄金:2020年的涨势基本结束了

2020年9月22日 19:16:56

本文来自 金十数据。

行情回顾

Seeking Alpha分析师认为,黄金及金矿股在今年的涨势已基本结束了,但仍长期看好黄金的前景。

美联储在2015年12月底九年来首次提高了联邦基金利率,从这开始,金价便一直在缓慢上涨,到了今年,黄金大幅飙升。该分析师曾在今年1月8日的文章中预测金价可能在未来两年站上2000美元的关口。

当时,他从黄金的月线图中发现了杯柄形态中的杯身部分正在确认,而四个月后,金价飙升至2085美元后回落,完美地确认了杯身部分。他表示如果他的观点仍然有效,那么黄金下一步将开始构建其杯柄部分。

他在文章中用了全球最大黄金ETF基金SPDR的月线图代替现货黄金的月线图,若投资者查看现货黄金的月线图,也会得到类似的形态。

他在文章梳理了杯柄形态确立的过程:

①2015年12月,在美联储9年来首次提高联邦基金利率后,黄金长牛格局得以确立。

②2020年1月8日,他在黄金月线图中初步确立杯柄形态。

③2020年4月12日,他进一步确认该形态。

④2020年9月18日,该形态的杯子部分基本完成。

除联邦基金利率外,他也指出在金价走势背后的几个因素:

①每当市场崩溃或出现不利于美国经济的新闻时,黄金价格往往就会上涨。这是因为投资者将出售股票并涌入黄金市场寻求避险。但事实并非总是如此。

②美元的坚挺走势也往往使金价下跌。但这并非总是如此,在市场崩溃期间,黄金和美元可能会一起上涨。

③大型交易商(包括高频交易商)对市场的操纵。

在上述因素中,美元的快速回落是金价近期大幅上涨的原因。从2020年3月起,美指从104跌至91,金价则从1460美元升至2085美元的历史新高。美元很可能已经在91关口触底,但仍需要关注其后市的走势获得进一步的确认。

此前,它在9月9日进行了一次小规模的突破,试图突破其50天均线,这是自3月份下降趋势开始以来,第一次向上尝试突破50天均线,但很可惜突破失败了。目前美指交投于92.50-93.50的区间。

短线观点(1-2周)

他在发表该文章时,金价仍在1962.18美元。他认为金价似乎离2000美元的关口越来越远。未来几天,它可能会受阻回落,再次测试1900美元关口。在该文章发布后不久,金价便在本周一、二多次下探1900美元关口。

他的依据是,以VanEck Vectors黄金矿工ETF(GDX)预测金价走势,他认为GDX是金价的领先指标。而最近的GDX价格也走出了完美的区间震荡。基于以上观察,他预测金价和GDX都将重新测试近期低点:金价会再次测试1900美元而GDX则会再次下探39美元。

中线观点(2-3月)

分析师的短线观点已被验证,这也使其中长线观点更为可靠。从中线来看,美联储近期表示,将利率维持在0.25%的较低水平,因此,他认为美元和金价的相关性可能在未来会加强。首先,先看看美元的走势。美指上周收于92.95,从周线图来看,美指近期的下跌趋势与2017年的下跌周期十分相似。

在2017年的前8个月中,美元从104跌至91,在接下来的2个月中反弹至95,然后延续了下降的趋势,并在2018年1月触底达88关口。此后,它重新开始了上涨周期。

以此为鉴,当前美元的下跌周期始于今年3月,且已经持续了6个月。在此期间,美元从104跌至91,然后小幅反弹。目前,周线图中的RSI和STO指标均已从超卖状态中反弹。

如果历史再次上演,美元可能会继续反弹至95关口,该过程可能持续2-3个月,然后它将再次延续下降趋势并向下测试前低88。

这就意味着金价可能在未来2-3个月内持续疲软,并在12月触底。随后黄金将在年底反弹,时间可能会持续3-4个月,然后再次下跌。这也符合黄金的季节性走势。

这过程中包含两种可能性,第一种是金价和GDX将保持在最近的交易范围内,即金价继续在1900-2000的区间里保持震荡走势,而GDX则接下来的2-3个月中在39-44的区间里继续横盘;如果金价跌破1900的支撑位,它将在1715-1800水平附近找到强劲的支撑,而GDX的强劲支撑位将在31.00-34.00。

长线观点(2-3年)

从长期来看,黄金的走势将进一步确认杯柄形态中的杯柄部分,这包括以下三种情况:

①未来几年金价不会突破2000-2100的水平。

②金价不会回到年初的低点,它可能会在1700-2100范围内停留一段时间。

③一旦手柄部分完成,金价最终将向上突破2100美元,达到3000-3500美元。(编辑:mz)

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