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新股消息 | 蚂蚁集团即将IPO,港股打新最大的盛宴

2020年9月18日 20:54:17

本文来自 微信公众号“量化简财”。

9月18日,蚂蚁集团上市事宜将在上交所首发上会。如果进展顺利的话,蚂蚁集团将于今年10月中下旬在国内A股和港股两地上市。这可能成为今年全球规模最大的IPO,也是港股打新最大的盛宴!

蚂蚁集团上市招股书显示,蚂蚁集团旗下支付宝APP月度活跃用户超过7.11亿人,月度活跃商家超过8000万,每年有7.29亿数字金融活跃用户,合作金融机构超过2000家。蚂蚁集团已经为全球200多个国家和地区提供线上支付服务。

因此,用“万众瞩目”来形容蚂蚁集团上市并不为过。

一张图,看懂蚂蚁集团的数字金融业务。

【下面是艾德证券期货研究部针对蚂蚁集团的深度分析】

蚂蚁集团是中国最大的移动支付平台支付宝的母公司,也是领先的金融科技开放平台,致力于以科技和创新推动包括金融服务业在内的全球现代服务业的数字化升级。

全球最大的独角兽蚂蚁集团即将A+H上市,预计共募集300亿美元,有望成为全球史上规模最大的IPO。除了有望创纪录的估值外,蚂蚁集团上市之所以引发关注,还因为它旗下业务在国内外都有广泛的影响力。蚂蚁集团上市招股书显示,蚂蚁集团旗下支付宝APP月度活跃用户超过7.11亿人,月度活跃商家超过8000万,每年有7.29亿数字金融活跃用户,合作金融机构超过2 000家。蚂蚁集团已经为全球200多个国家和地区提供线上支付服务。

一、中国领先的数字支付平台,总支付规模超百万亿元

据艾德证券期货研究部了解,分别按照总支付交易规模及数字金融交易规模计算,蚂蚁集团是中国领先的数字支付提供商。具体数据显示,截至2020年6月30日止12个月期间,通过支付宝平台完成的中国内地总支付交易规模达到118万亿元(人民币,下同);完成的国际总支付交易规模达到0.62万亿元。

此外,对于用户而言,支付宝APP不仅是数字支付平台,也是数字金融服务和数字生活服务的平台。数字支付是消费者日常生活和数字金融的基础设施,对拓展支付宝APP对于在线及线下用户的触达起到了至关重要的作用;

数字金融服务具有高度的创新性和吸引力,与数字支付及数字生活服务具有高度的协同效应;支付宝APP为用户提供的便捷、丰富的数字生活服务,对于提升用户活跃度和留存有重要意义。

数字支付、数字生活和数字金融服务统称为支付宝平台,三者形成了强大的合力和良性循环,是公司增长的重要推动力。

图1蚂蚁集团的业务体系

图片来源:招股说明书

二、业绩高速增长,2020H1净利同比增长超10倍

2020H1收入同比增加38%至72,528百万元,主要是由于数字金融科技平台,其次是数字支付与商家服务收入增长。

其中,数字支付与商家服务业务同比增长13%至26,011百万元,主要是由于用户数目持续增长。此外,2020年上半年公司推动商家服务的商业化,并产生更多收入。公共卫生事件对数字支付与商家服务业务产生了一定的负面影响。

数字金融科技平台的收入同比增长57%至45,972百万元,主要是由于通过平台促成的交易量规模上升。微贷科技方面,单个用户余额上升,用户数目增加,导致消费信贷产品余额增加;理财科技方面,公募基金余额强劲增长,且公募基金产生占资产管理规模更高百分比的技术服务费;保险科技方面,寿险及健康险保费均大幅增加,导致第三方保险机构合作伙伴的保费增加。

三、支付宝APP年度活跃用户超10亿,市场知名度高

截至2020年6月30日,支付宝APP年度活跃用户:10亿+;支付宝APP月度活跃商家:8,000万+;支付宝APP月度活跃用户:7.11亿;支付宝APP数字金融年度活跃用户:7.29亿;金融机构合作伙伴:2,000+;接受在线支付服务的国家和地区:200+;数字支付中国内地总支付交易规模:118万亿元;

截至2020年6月30日,微贷科技平台促成的消费/小微经营者信贷余额:1.7/0.4万亿元;理财科技平台促成的资产管理规模促成的消费/小微经营者信贷余额:4.1万亿元;保险科技平台促成的保费及分摊金额:520亿元。

纵向来看,支付宝APP月度活跃用户方面,截至2017年12月31日、2018年12月31日、2019年12月31日支付宝APP的月度活跃用户分别为4.99亿、6.18亿以及6.59亿,截至2020年6月30日的月度活跃用户为7.11亿,于最近三年上涨明显。

总支付交易规模方面,2017年-2019年总支付交易规模分别为68.518万亿元、90.762万亿元以及111.057万亿元,2020H1的总支付交易规模为117.964亿元,呈现缓慢上涨态势。

四、表2期间支付宝APP的月度活跃用户:

五、艾德证券期货研究部观点

蚂蚁集团是中国领先的数字支付及服务平台,中国领先的金融科技平台,支付宝APP年度活跃用户超10亿,在中国有着较高的市场知名度。业绩高速增长,2020H1净利同比增长超10倍。考虑到投资者对于该标的有着较高的申购热情,料上市后短期会有不错的表现,建议申购。

如何抓住蚂蚁的机会?港股打新!

一连串亮眼的财务和业务数据下,蚂蚁集团犹如皇冠上的宝石,灿烂夺目。面对首次上市的蚂蚁集团,投资者该如何行动?较直接的方法,是选择参与蚂蚁集团上市打新。但本次蚂蚁将同时在A股科创板和港股上市,选哪个打新更好?

不妨将A股和港股打新做个对比

首先,在港股认购新股只要有港股账户就行,没有个股持仓要求。而A股科创板则需要持有一定市值股票(50万人民币),且持仓时间、投资年限也有达标,才可参与打新。中签率方面,港股中签率较高,2019年平均达50%-70%;A股打新则是另一种形式的「买彩票」,中签率只有0.01%-0.05%。

收益率方面,A股中签后基本会有几个涨停板。港股打新也有不错的赚钱效应,但港股上市的新股并不能保证上市后一定会涨,也可能破发。2019年,港交所公开发行的164只新股首日涨幅≥0的比例大约是62.8%,过去五年均保持在60%-80%的区间内。

如何把握蚂蚁集团上市良机?

投资还是要落道实处。投资者怎样才能参与蚂蚁集团打新呢?从申请认购到打新成功,下面就是具体的流程和操作指南。

首先,选择一家正规持牌香港证券公司,开户并入金。由于目前国内并不能通过沪港通参与港股申购,要想参与港股打新,必须选一家在香港拥有证券牌照的证券公司。

港股券商包括港股老牌券商、互联网券商。

打新需要多少本金?每只新股平均冻结资金为一周,考虑每只新股只申购1手,推荐投入本金大概1.5万到2万港币左右,基本可以覆盖大部分新股的一手申购入场费了。完成开户入金后,就可以准备认购新股了。

除了现金打新外,还有一种方式叫孖展打新。

孖展就是融资的意思。港股认购用「认购愈多,分配愈多」的机制,若要提高中签率,最简单粗暴的办法就是增加资金。

本金不足或想申购多手的时候,则可使用融资认购功能。以艾德证券期货为例,孖展打新可以获得最高10倍杠杆。简单地说,使用1万本金即可认购10万元新股。

开设了「孖展账户」的投资者,在进行股票买卖时,可利用他们提供的融资额进行杠杆投资,用较少的本金撬动更多资金进行投资,有机会获取更大收益。但要注意,券商或银行会向投资者会收取一定利息。

(编辑:张金亮)

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