这是“末日的开始”吗？

本文来源微信公众号“华尔街情报圈”。

——抛售开始了吗？

继周四毫无征兆的抛售之后，周五美国股市再度下跌。

华尔街对周四股市下跌得到了一致认可的解释——在一波上涨之后获利了结。但周五的下跌就让人难以理解了——好于预期的非农数据公布后，美国股市并没有上涨（反而跌了）。

美股下跌的同时，还伴随着几股趋势：

美国原油期货一个月来首次跌破40美元，因股市下跌加速且美元走强。

黄金与美元关联度提高

美元下跌势头放缓（根据CFTC的数据，最近一周投机客美元净空仓规模降至328.3亿美元）

应该说非农就业报告公布是本周最重磅的一大事件，但并没有改写市场的格局，这可能意味着更严重的恐慌。

早在美股周四暴跌前，有一个反常现象令投资者深感不安：

VIX指数走势图

有华尔街恐慌指标之称的VIX指数飙升，并且与标普500指数同步上涨，突破了反向模式。

通常，在一个健康牛市之中，VIX的读数应在15以下，而当前接近40水平。上一次VIX指数来到这么高的位置，还是2000年3月，互联网泡沫破灭之前。

数据来源：高盛

如此罕见的一幕出现令人们担心，周四的暴跌是“末日的开始”吗？

根据CNBC《熊市陷阱报告》的分析，这是在市场面临更多的“上行恐慌”时，进行了又一次轧空。

接下来，大家需要搞清楚两个问题：

第一，美国股市真正下跌的原因是什么？是否触顶了？

美国大选的不确定性风险？涨幅过大需要回调？市场的技术因素？人们对经济看法悲观？

确定原因之后才能够分析对市场的影响属于短期还是长期。人们越来越担心，股市上涨幅度这么大，下跌幅度也可能会这么大。

目前有一种流行的说法，疫苗问世将会给美国股市上升行情“封顶”。如果接下来几个月，没有宣布疫苗，股市不会大跌。

第二，欧元的风吹草动

没错，金融市场的焦点已转向了欧元，即使最小跌幅也可能触发风险资产剧烈回调。

因为研究美元的分析师已经失去了方向，作为美元指数占比最高的货币，欧元牵动了投资者的神经。如果欧元下跌至1.1760，将促使投资者关注美元广泛走强的可能性。欧元在7月和8月都处于上升通道中，趋势转为下行将挑战部分短线交易员，并改变全球市场人气。

美元跌跌不休，引发了全球各国央行的不安情绪，市场猜测新一轮的货币战争可能即将到来。美元变动到一定程度时，中央银行会做出反应，因为美元的大幅走弱或走强会对全球货币政策产生影响。

中央银行拥有许多可用来影响汇率的工具，例如：

口头干预、在市场上卖出货币、降低利率

当这些政策与其他国家的做法发生冲突时，就会爆发货币战争。

欧洲央行首席经济学家Lane本周早些时候曾暗示，欧元的水平对货币政策至关重要。欧洲央行下周召开政策会议，交易员将密切关注有关欧元的任何评论。

（编辑：陈秋达）