英伟达(NVDA.US)涨势火爆,投资者该当心泡沫吗?

作者: 美股研究社 2020-08-31 19:34:11
英伟达(NVDA.US)未来究竟是“镜花水月”还是“一路高歌”

本文来自“美股研究社”

英伟达(NVDA.US)的行情令人震惊。其股价较3月份低点上涨了183%,许多投资者开始怀疑该公司的股价还能涨到多高。

在这一点上,这是一个合理的问题,即使来自那些已经持有很久的人。然而要回答这个问题,投资者还需要了解市场的基本机制。

理解需求

事后诸葛亮显然是不行的。 现在是8月底,坐在这里为做多股票而捶胸顿足是很容易的。而在4月份,当股市看起来像是熊市反弹时,做多并不容易。今年5月,当市场濒临再次崩溃时,坚持看多立场也不容易。

既然现在的一切都已决定股市上行,那么做多就很容易了。但是理解其中的机制对于将来的学习是必要的。

英伟达的股价低于每股200美元时,这是一场价值游戏。但在此后的几个月里,这是一种趋势的游戏。这正是对大型科技股明显的需求。纳斯达克指数比标准普尔500指数创出新高的速度快了多少。简单地说,对科技行业的需求高于其他行业。

这对英伟达来说是个利好消息。

但另一个积极的方面呢?英伟达有增长——不仅是增长,而且还在加速增长。这正是我为自己的投资组合挑选股票所希望看到的。

简而言之,公共卫生事件对其商业有好处。这使得英伟达成为目前增长速度更快的少数股票之一,而更大一部分股票的年增长率几乎为零或为负。

这就为像英伟达这样的股票创造了更多的需求。几个月来,我一直在谈论这个概念——加速增长的成长型股票应该得到更高的溢价。

所以,分析一下市场的哪个部分有需求,然后分析这一组中哪些股票有更高的需求。

分解英伟达股票

当该公司在5月份公布收益时,下季度业绩指引着实让华尔街大吃一惊。然而,尽管对收益预期有所提高,英伟达在新季度还是再次实现了盈利。

该公司的收益和收入都超过了预期,后者同比增长了50%。毛利率也高于预期。但除此之外,管理层表示,预计第三财季营收将达到44亿美元,远高于当时39.7亿美元的普遍预期。

朋友们,没有其他方式可以说明这一点:英伟达的产品需求强劲。它的数据中心业务刚刚经历了最好的一个季度。正如我们从之前的报道中了解到的那样,游戏市场也非常强劲。对人工智能和云应用的需求正在飙升。这两种催化剂也让它成为值得考虑的5G股票。

英伟达不只是一些投资者喜欢炒作的5G“筑路商”。它将成为我所说的“5G高速公路”的驾驶员。“它将引领一些最伟大的创新,引领我们进入一个将科幻梦想变为现实的未来。”

虽然Mellanox交易的完成时间比预期的要长,但它立即增加了英伟达的业务。这并不奇怪,因为管理层告诉我们,从收购完成第一天起,公司的现金流、利润率和盈利就将会增长。

不可否认的是,由于公共卫生事件的出现,它的一些业务领域也在苦苦挣扎,因为它所服务的行业——例如汽车——处境艰难。但总的来说,英伟达的业务正在蓬勃发展,因此,英伟达的股票一直炙手可热。

英伟达的底线

一些投资者开始担心英伟达,他们问道:“英伟达到底能走多远?”

虽然估值正在变得过高——目前是明年盈利预期的46倍——但你要意识到,市盈率并不是股市中包罗万象的决定因素。否则,市场的这次最新反弹将永远不会发生。估值并非无关紧要,但还有更多因素在起作用。

在公布业绩后,投资者明显表现出了犹豫。尽管公布一个强劲的季度业绩,该股却停滞不前,在报告发布后的第二天收盘持平。随后,买家只花了一天时间就回到英伟达的股票上。很快,其股价就突破了500美元大关,现在继续保持在这一水平之上。

从上涨的角度看,预计会在当前高位516.50美元的基础上进行轮转。超过这个数字,261.8%的涨幅接近535美元。超过这一水平,股价可以再次开始上涨。尽管这波涨势看似极端,但投资者必须意识到,英伟达是科技行业的中坚力量。它不仅仅是可以与其他部件交换的组件;在许多情况下,他是一个关键支柱。

因此,英伟达的股票不仅值得溢价,而且还将继续推动增长。无论股价如何,英伟达的股票有良好的基本面,这将继续推动该股票长期走高。

(本文编辑:孙健一)

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