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8月股价全线下跌,Moderna(MRNA.US)等疫苗股泡沫破碎?

2020年8月31日 11:29:22

智通财经APP获悉,自3月以来,公共卫生事件相关的疫苗股都是整个市场最热门的股票。像Inovio Pharmaceuticals(INO.US)、Moderna(MRNA.US)、诺瓦瓦克斯医药(NVAX.US)、Vaxart(VXRT.US)和Heat Biologics(HTBX.US)这样处于发展阶段的公司,借由它们研发的COVID-19候选疫苗,股价都在2020年暴涨。

在这一轮疫苗股大涨中,阿斯利康(AZN.US)和辉瑞(PFE.US)等制药巨头也参与其中。辉瑞目前市值能上涨至2107亿美元,很大部分是因为其与德国合作伙伴BioNTech(BNTX.US)共同开发的mRNA候选疫苗前景广阔。  

融资盛宴

疫苗股的这种突然大幅上涨并非没有原因。阿斯利康、辉瑞与BioNTech、葛兰素史克(GSK.US)及其合作伙伴赛诺菲(SNY.US)

Moderna、诺瓦瓦克斯医药乃至强生(JNJ.US)今年从美国政府的“曲速行动”(Operation Warp Speed)中捞到了大约110亿美元。

如果美国国会再通过第二项救济法案,这项疫苗研发工作可能会再注入数十亿美元的现金。最重要的是,非营利组织流行病预防创新联盟(CEPI)也投入了大笔资金,以加快疫苗研发。

疫苗股为何突然下跌?

然而,疫苗股在8月出现全线大跌。Heat Biologics、Inovio Pharmaceuticals、Moderna、诺瓦瓦克斯医药和Vaxart的股价在8月暴跌(见下图)。而即使是阿斯利康、葛兰素史克、辉瑞和赛诺菲这样的大公司,在过去四周也都从52周高点大幅回落。

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来源:YCharts

是什么原因引发了这次疫苗股的突然下跌?本月疫苗股面临几个主要影响因素,其中最重要的五个进展如下。

1.8月11日,俄罗斯总统普京宣布首款新冠疫苗在俄注册,该疫苗被命名为“卫星-V”。

2.华盛顿特区的政治僵局使得联邦层面的第二批疫苗研究经费停滞不前。

3.阿斯利康、强生和辉瑞都争先恐后地将疫苗推向市场。投资者则似乎担心,从市场份额的角度来看,Heat Biologics、Inovio Pharmaceuticals、诺瓦瓦克斯医药和Vaxart等小型企业可能会被冷落。  

4.8月23日,美国总统特朗普与美国食品药品管理局(FDA)共同发布了研究性疗养血浆的紧急使用授权(EUA),用于治疗COVID-19的住院患者。这一消息似乎引发了资金向疗养血浆相关股票的迁移,而牺牲了以疫苗为主的生物技术公司。  

5.8月26日,雅培的COVID-19检测卡已获得FDA颁发的紧急使用授权,该检测卡在不需要额外仪器辅助下,可以在15分钟内生成结果,每个检测卡的价格为5美元。这种超廉价和超快速的诊断方法可能会极大地遏制疾病蔓延,同时还可能会降低疫苗公司的长期商业机会。 

疫苗股的最好时机是否已经过去?

最重要的问题是,要想真正减缓公共卫生事件的传播,可能需要多种疫苗。所以不会有放之四海而皆准的疫苗,这一事实可能会给Heat Biologics和Vaxart这样的公司留下机会,这些公司正在开发包括新型患者群体的疫苗。

但基于8月的大跌,疫苗股的上涨趋势似乎到了头。尽管疫苗股在8月集体突然下跌,但基于后续疫苗研发的进展,仍然有利可图。但投资者可能需要对COVID-19疫苗前景进行长期观察,以便分清哪些赚钱哪些不赚钱。

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