摩根士丹利:美元才是最佳的避险货币,但目前对美元保持看跌倾向

作者: 环球外汇 2020-08-19 20:41:50
美元指数目前约报92.26,周二曾触及2018年5月以来最低水平92.12,今年以来的跌幅达到了约4.2%。

本文来自“环球外汇”。

摩根士丹利周二表示,日元和瑞士法郎仍是相对安全的押注,但该行认为美元才是最佳的避险货币。

美元指数目前约报92.26,周二曾触及2018年5月以来最低水平92.12,今年以来的跌幅达到了约4.2%。

摩根士丹利发表报告称,美元将是今年最好的避险货币,尤其是现在较低的利率使其成为套利交易更具吸引力的融资货币。不过,预计目前风险情绪仍将受到支撑,因此该行对美元保持看跌倾向。

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套利交易即使用利率较低的货币,比如美元去投资较高收益率的资产,而市场充满不确定性的情况下,投资者们可能会抛售那些高收益的资产,转回那些低利率的货币,而这些货币可能会因此受到提振。低息货币在这种交易中很关键,因为成本非常低。

此前在3月正是受到卫生事件对美国经济冲击后避险情绪的推动,美元一度涨至3年半高位,但此后美元有所走弱。一些策略师则认为,由于美国政局面临很大的不确定性,因此美元上行受阻。

Brown Brothers Harriman首席汇市策略师Win Thin表示,"目前动能偏向空头,在美国能更好地控制卫生事件之前,我认为美元仍面临压力。"

摩根士丹利还表示,尽管日元和瑞士法郎仍是避风港,但它们的走势正在改变。根据最近的相关性和流量分析,美元/日元甚至可能出现反弹。瑞郎升值潜力则受到瑞士央行外汇干预的限制。

据报道,一些外汇策略师认为,美国的政治不确定性,包括卫生事件刺激计划的僵局,也在损害美元。 其中,BK Asset Management董事总经理Boris Schlossberg在周二的一份报告中指出,“政治混乱的状态显然给美元带来了压力,未能出台更多的财政刺激措施,以及围绕邮寄投票的明显党派冲突,都在给美元造成损失。华盛顿僵局持续的时间越长,美元抛售演变成大跌的危险就越大。”

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彭博数据显示,对冲基金自2018年5月以来首次净做空美元。如果其他国家的反弹速度超过美国,这种看跌行为可能会给美元带来更大的下行压力。

BMO Capital Markets外汇策略全球主管Greg Anderson表示,一旦美元跌势根深蒂固,就很难逆转,就像试图扭转航母一样。他补充称,目前美元跌势就是根深蒂固的。

此外,一些分析师还认为,美联储近来积极的政策回应,以及如果经济反弹停滞,尤其是在政界人士仍对刺激计划僵持不下的情况下,美联储将采取行动提供额外的货币刺激措施,也是美元下跌的主要驱动力。

加拿大丰业银行首席外汇策略师Shaun Osborne表示:“对美元的更广泛头寸并没有过度扩张。”投资者和投机者“才刚刚开始接受做空美元的说法。”这一举措还有实施的空间。

(编辑:玉景)

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