美银调查:美股专业投资者看涨情绪上升,依然最爱成长股,但正转向“通胀资产”

46%的受访者认为现在处于牛市,高于7月调查的40%。

智通财经APP获悉,美国银行8月全球基金经理调查显示,大多数专业投资者认为现在美股已不再是“熊市反弹”,这与自3月份低点以来盛行的观点相反。投资者的资产配置依然偏向美国成长股,但他们正转向“通胀资产”。据悉,这项调查共有181名受访者,他们管理的资产高达4890亿美元。

46%的受访者认为美股现在处于牛市,高于7月调查的40%。

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79%的受访者预期经济会好转,这一比例为2009年12月以来最高。

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认为利润率将有所提高的受访者比例为2010年以来最高。

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52%的受访者预期未来12个月全球CPI会上升。

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通过每月不间断地向市场注入800亿美元,美联储成功地将“衰退”的普遍共识转变为“周期的早期阶段”。事实上,在上次的调查中,53%的受访者相信前者,而高达31%的人相信后者,是自金融危机以来最多的一次。

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虽然现在乐观情绪盛行,但只有一小部分人(17%)预计经济会出现“V型”复苏,更多人预计会出现“W型”复苏(37%)或“U型”复苏(31%)。

image.png57%的受访者希望公司削减债务以改善资产负债表,30%希望增加资本支出,几乎没有人要求回购股票和派息,因为他们认为美联储的大规模购买已经将股价推至历史新高。

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尽管这些专业投资者认为资产(股票/债券/黄金)被高估程度为2008年以来之最,但他们依然纷纷涌入股市。

image.png59%的受访者认为当前市场上最拥挤的交易为“做多美国科技股”,23%认为是“做多黄金”,8%认为是“做多公司债券”,而4%认为是“做空美元”。

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基于8月份的调查结果,美国银行首席信息官Michael Hartnett表示,这是2020年2月以来市场情绪最乐观的报告,但他认为,仓位配置并未达到“危险地看涨”的地步,因为8月基金经理调查显示,现金水平下降到4.6%,但仍处于中性区间(小于4%为“贪婪”,大于5% 为“恐惧”)。另外,美银的牛市和熊市指标升至3.7,远未达到过度看涨的水平。

image.png其结果是,资产配置依旧向美国成长型股票倾斜。但8月份的调查结果显示,投资者正转向“通胀资产”:欧洲和新兴市场股票(预期美元贬值)、银行、小盘股和价值型股票。

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