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美国消费者支出新常态:商品支出上涨,服务支出下降

2020年8月18日 13:14:47

智通财经APP获悉,美国零售销售在6月和7月再创新高。AllianceBernstein前首席经济学家Joe Carson日前发表文章称,创纪录的零售销售反映了美国消费者支出模式的新常态:消费者增加了商品支出,同时削减了服务方面的支出。

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这与经济衰退时的典型销售模式完全相反。被压抑的需求和财政刺激也起到了一定作用。

以下是有关美国零售销售的一些要点:

首先,最初报告的数据来自5500家公司样本。大型零售公司有许多零售机构,但最初报告的销售数据只是300多万家零售机构销售额的一小部分。这并不是说零售报告是错误的。但在目前的环境下,可以肯定的是,零售行业的幸存者和赢家在零售报告的统计样本中占据了主导地位。只有更加全面地将零售公司纳入统计,才有可能正确地评估整体零售销售业绩,以及不同零售场所的销售趋势。

其次,最近的部分销售反映了3月底至5月初经济停滞6周后被抑制的需求。在关闭期间,服装、体育用品、家具和家电商店的销售额一度跌至1992年开始发布月度销售普查报告以来的最低水平。因此,随着经济复苏,被抑制的需求开始爆发,使得6月和7月的销售显得格外强劲。

第三,封锁措施直接和间接地促进了零售销售,特别是在过去几个月。由于无法出国旅游或无法去户外观看赛事,人们不得不将旅游支出转到当地社区,将娱乐预算转到“家里”。电子设备、家电以及家庭装修商家的销售额创新高,有力地证明了这种支出的转变正在发生。但目前很难评估有多少支出已经转移,以及未来还有多少支出会转移,但可以肯定,涉及的金额非常庞大。2019年,美国消费者在海外旅行的交通费用为630亿美元,在美国以外的食物、住宿和其他项目上花费了1000亿美元,在观看赛事上花费了800亿美元。

第四,美国联邦刺激支出也发挥了关键作用。在第二季度,美国联邦政府支付给人们的刺激支出达到创纪录的3万亿美元,相当于过去6个月人们在零售场所消费的总额。美国国会若不能延长刺激计划,将损及零售销售,尽管其他因素仍在提供支撑。

此次由大流行引发的消费支出衰退是不同寻常的。在典型的衰退中,消费者在商品(零售)方面的支出首当其冲,而在服务方面的支出通常会略有增长。但在当前的经济低迷时期,销售模式却出现了逆转。

今年第二季度,美国消费者在服务方面的年化支出收缩了43.5%,是商品支出年化降幅11.3%的4倍。这种非典型的销售模式在第三季度仍在延续,尽管商品支出有所改善,但服务支出仍严重低迷。鉴于美国消费者的服务支出占总消费支出的70%,美国消费者支出的全面复苏仍很遥远。

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