玉柴国际(CYD.US)Q2财报电话会议实录:受卫生事件影响季度内出口销量出现下降,毛利率受益于规模经济有望逐渐改善

作者: 赵芝钰 2020-08-13 08:01:18
8月12日(周三)美股盘前,玉柴国际(CYD.US)公布2020年第二季度业绩。

智通财经APP获悉,8月12日(周三)美股盘前,玉柴国际(CYD.US)公布2020年第二季度业绩。

业绩摘要

财报显示,该公司第二季度营收65.50亿元(单位:人民币,下同),去年同期48.62亿元,同比增长34.7%。

净利润3.41亿元,去年同期2.09亿元。摊薄每股收益5.99元,去年同期3.6元。

第二季度,其主要经营子公司广西玉柴机器股份有限公司(GYMCL)发动机销售总量为145278台,同比增长32.0%。增长主要是由于卡车市场和越野车市场的发动机销量上升。其中,GYMCL在越野市场的销量同比增长51.7%。

财报发布后,玉柴国际管理层出席了随后举行的财报电话会议,解读财报要点,并回答了投资者的提问。

以下为智通财经APP整理的问答环节:

问:由于出口方面表现出很大需求,卫生事件会对公司供应链有什么影响吗?是否能量化一下销售额中有多少是出口的吗?与去年同期对比表现又是如何?在利润率方面,毛利率似乎下降了不少,管理层如何看待下半年的表现?明年毛利率达到18%的目标是否依旧可行?

答:目前来看,公司的供应链没有问题,但核心市场一定程度上受到卫生事件的影响实际上,可以明显看到今年到目前为止出口销售出现了下降,这个下降幅度可能大约10%或不到10%。而在去年,出口销售的占比约为12%至14%。就第二季度而言,利润率基本上与去年同期水平持平。这实际上是由于产品组合。而且,管理层认为,随着开始销售的国VI引擎,以及销售部门的增加,也就是实现所谓的规模经济时,毛利率将有所改善。公司还正在努力优化新产品的成本。因此,毛利率在今年下半年或者明年有希望得到改善。至于说达到18%的目标,管理层有在考虑这方面的工作,相信最终结果应该不会相差太远。

问:能否提供一些NS VI推出的时间表,以及NS VI产品相对于现有产品的价格点?

答:国六燃油标准是在去年年中实施的。在今年年中,规定机关车辆必须符合国六排放标准,且在明年年中全面实施。 因此,就价格而言,Notional VI的单价更高,大约高出10%左右。 公司也正在和一些客户进行谈判中。

问:鉴于价格上涨了10%,管理层是否认为,在过渡初期,这些发动机的利润会比现有的产品更高吗? 花时间购买一台新引擎,是否通常会产生更高的保修费用? 直到2022年,财政补贴的作用才会显现出来吗?

答:目前,利润率还没有达到所希望的数字,意味着还需要做很多工作来改善我们的成本基础。 因此,在今年下半年,我们或将开始看到进步。 最快要到2021年甚至是2022年,才能实现边际观点所希望达到的水平。

问:随着卫生事件得以被控制,经济开始复苏以来,公司销售一直表现非常强劲。管理层认为,下半年的趋势如何?

答:公司相信今年下半年会取得比去年更好的成绩。实际上,也可以看到7月份的销售数据相当不错。尽管,下半年汽车行业的恢复速度可能会比上半年慢,但这在我们的业务中是很正常的。

问:公司此前与三一重卡达成的战略合作协议对销量是否产生积极作用,二季度业绩的强劲表现是否得益于该合作?

答:三一重卡是公司新的合作伙伴关系。目前而言,公司还没有从他们那里得到任何销售订单,因此无法透露更多数据。但展望未来,预计可能会在近一年左右实现更多实质性的进展。

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