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亚马逊(AMZN.US)Q2财报电话会议实录:今年的第一战略是要保证员工和客户安全

2020年7月31日 11:12:38

本文转自“腾讯科技”

在线零售巨头亚马逊(AMZN.US)在美股市场美东时间7月30日收盘后(北京时间7月31日凌晨)公布了该公司的2020财年第二季度财报。

报告显示,亚马逊第二季度净销售额为889亿美元,较上年同期的634亿美元增长40%,不计入汇率变动的影响为同比增长41%;净利润为52亿美元,相比之下上年同期为26亿美元,同比增幅高达100%;每股摊薄收益为10.30美元,相比之下上年同期为5.22美元。

财报发布后,亚马逊CFO布莱恩·奥萨维斯基(Brian Olsavsky)、投资者关系主管戴夫·菲尔德斯(Dave Fildes)出席了财报电话会议,并现场回答了分析师提问。

UBS分析师Eric Sheridan: 在上季度的电话会议中,公司提到将要压缩非必须商品的库存,从而提升主要商品组合。那么在此举措下,六、七月份公司营收有怎样的上涨?除此之外,公司提到必要商品发货优先级高于非必要商品,那么目前商品发货的具体流程是怎样?

奥萨维斯基:在上一季度的电话会议中我们确实有提到,从三月四月开始,我们对非必要商品进入库房的数量开始采取限制。但是从四月下旬我们就开始不再这样做了,而是将所有渠道都恢复正常。FBA(亚马逊物流:提供快速便捷的物流服务以解决卖家的物流需求)和MFN(卖家物流:指亚马逊卖家通过自家的仓储空间配送商品到亚马逊买家手中)的需求都空前高涨。除此之外,在六七月份,客户对日用商品、安全用品的需求也继续保持高水平,但是较前几个月开始呈现出回落的趋势,尽管我们改善了成本结构。

总体来说,需求还是很强劲的,主要还是来源于会员用户,他们一般有更高的参与度、购物频率以及单次购买规格。会员用户也是生活用品的主要购买者,在二季度生活品营业额同比翻了三倍。因此我们的仓储容量和运输顺序主要还是根据客户的真实需求来制定的。

当然,今年我们的第一战略还是要先保证员工和客户的安全,第二才是扩大仓储容量以及继续提升物流速度。

菲尔德斯:从二季度的财报可以看到,北美和国际市场的营收额都迎来进一步的上涨,来自第三方经销商的份额也呈现上升的趋势。

RBC分析师Mark Mahaney: 管理层是怎么看待亚马逊“当日达”项目即将要“失败”的?亚马逊总是通过牺牲短期的收益来获取未来长期的增长,管理层是怎么看待这种变现模式的?以及亚马逊希望在哪些领域进行下一步的投资?

奥萨维斯基:我不认为我们“当日达”的项目马上就要失败了,相反我们在不断进步。今年二季度的营收比去年四个季度的都要高,这是以前从来没有发生过的事情。当然,正如刚才所提到的,我们目前的主要任务还是要保证亚马逊员工的个人安全,然后在第三季度继续增加商品存货以及仓储容量。

二季度,公司市场营销支出较去年同期有所下降,继而提升了每股收益。除此之外,公司的旅行支出和餐饮支出也都同时下降。

亚马逊一直致力于发现有价值的投资领域,短期投资主要是对公司的运营活动。

菲尔德斯:在二季度公司的日用品营收以及用户的平均使用时长都迎来上涨,在之后几个季度预计还会迎来进一步的增长。近期,亚马逊对印度市场进行了投资,致力于与当地的经销商合作,加强当地市场的电子化进程。

摩根斯坦利分析师:我的问题还是回归到公司的投资战略。亚马逊经常会更重视长期的增长并且给用户带来更多新的体验,但是由于今年的卫生事件因素,亚马逊在哪些领域的投资有所延缓?也就是在年初计划进行的投资,但是因为不可抗因素而不得不暂时停止的项目有哪些?在第二季度,国际市场的营销额较去年同比增长了38%,在未来国际市场的利润率大概会到多少?管理层可否透露欧洲和日本市场的营业额数据?从长期来看,这两个市场的利润率是否会超越亚马逊的核心市场美国?

奥萨维斯基:第二季度国际市场的利润额还是比较可观的,这主要得益于包裹自取模式。在一些我们比较成熟的市场,我们继续升级了会员用户的优惠政策,在这些国家推进了视频、音乐等周边设备。与此同时,亚马逊还加强了对一些海外市场的投资,比如印度、巴西、中东、土耳其以及澳大利亚等。广告增长是带动利润上涨的一大主要因素。随着需求的增长,我们本来的固定成本也逐渐被“稀释”。二季度英国市场表现尤为出色,因为在家隔离订单的增加以及英国经济的强势上涨。

当然,这种上涨的趋势是否还能在未来的几个月里继续维持,我们现在还无法预测,但是这些数据都充分展现了,亚马逊进一步走向国际化的趋势,也说明了亚马逊用户更高的购买频率和购买数量。

第一个问题有关于投资放缓。由于卫生事件,我们确实对一些项目的投资进行了放缓,但是并没有很多。原因并不是出于对成本的考虑,而是人员的原因。这里我需要指出的是我们的工作室,由于卫生事件,视频的产出困难。尽管在特殊时期,大家需要娱乐,但是产生新内容的渠道受阻。我们和演员们进行了确认,很多地方都需要投资,同时为了完善我们生活用品的送货渠道我们还需要进行大量投资,因此鉴于优先级,我们决定先对视频业务进行投资放缓,但是我们并不是放弃而是进行战略调整,之后公司会根据新的市场环境来部署投资,尤其是娱乐行业。

摩根大通分析师:亚马逊采取了哪些战略来提升电商渗透率?新老客户的消费者行为有哪些区别?在卫生事件因素的影响下,公司在IT支出方面做出了哪些调整?以及对AWS(亚马逊云服务)的可能影响有哪些?之后AWS会怎样提升增长率?

奥萨维斯基:亚马逊一直致力于减少成本,尤其是在商务会议和跨境差旅费用上。对此我们采取了很多措施,但是这并不能在短期提升我们的渗透率,但是却可以给消费者带来优惠,同时还可以维护我们和云计算供应商的健康关系。

我们看到目前有很多公司希望投资云计算领域,尤其是当他们意识到自己已有的基础设施并不是很强大的时候。因此我们云服务的项目得以加速,尽管它们还需要一些时间来实施。与此同时,我们还在视频、游戏、远程教育和娱乐等领域看到了AWS的发展潜力。

巴克莱银行分析师:在最近的几个月内,会员用户在17个国家的使用增长情况?头部会员用户在海外市场的表现与美国市场的比较?

奥萨维斯基:在第二季度,去除外汇因素的国际业务同比增长了41%。我们预计,第三季度这个趋势依然强劲,营收额将达到大概870亿美元到930亿美元之间。 Prime是国际市场增长的主要动力。

国际市场和美国的主要趋势看上去相似。用户决定加入Prime的主要因素是因为与普通用户可选择产品品类的不同以及物流时间的不同。

福瑞集团分析师:AWS收入从第一季度的33%降至第二季度的29%,请问管理层这背后的主要原因是什么?AWS未完成订单的增长情况?

奥萨维斯基:AWS积压订单同比增长65%,环比增长21%,还是处在一个比较健康的范围,平均合同期限超过3年。合同数量和洽谈数量均保持强劲。一些客户所在的行业领域受到宏观因素的影响,希望尽可能的削减成本,我们的目标是帮助他们实现。因为在行业中,最快降低成本的方法就是使用云计算服务,这种可变成本最后可以转化为固定成本,但是也需要合作的供应商保障网络安全。同时我们也会不断升级我们的产品和服务。

分析师:在一些公司比较成熟的市场,例如欧洲,经济增长已经放缓,亚马逊对此是否会在战略上有所调整?关于Zoox的收购,公司在长期将会怎样发展自动驾驶领域的技术?

奥萨维斯基:实际上,(在欧洲市场)我们仍然可以看到非常强劲的需求,因此这个问题我没有更多的细节可以分享。在第二季度,英国市场的表现非常强劲,但是之后这种积极的增长将有可能放缓,不过总体需求仍然保持比较高的水平。

菲尔德斯:我们对Zoox的收购感到非常兴奋,因为他们有很多行业前沿的技术:比如他们创新了自动驾驶技术,致力于解决自动驾驶中对乘客的潜在风险和挑战。我们很高兴与他们合作并期待未来的成功。

美国银行分析师:电商的毛利率是否有变化?之前我们讨论了很多有关于“当日达”和投资延缓的问题,那么亚马逊是怎么实现“当日达”的?对此在哪些方面进行了投资?

奥萨维斯基:我们非常注重员工的健康,并把这个作为目前的首要任务,要求仓库管理员和物流相关人员定期测体温以及保持适当的社交距离。然后,我们也一直在努力提升仓储容量。所以,在“当日达”这个项目上我们并没有原地踏步,也不会在短期发展中出现倒退的情况。

运输效率,广告投入和AWS云计算都是提升毛利率的主要因素。但是由于日用商品的利润率较低,在一定程度上给总毛利率的增长带来了负面影响。“当日达”的运输成本已经融合进了我们的成本结构,同时我们也调整了合作商网络和进一步提升了仓储能力。1天交付的订单百分比正在逐步提高,尽管还没有回到卫生事件之前的水平。

(编辑:赵芝钰)

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