公司

华兴资本:维持众安在线(06060)“买入”评级,上调目标价至51.5港元,对应4倍市销率

2020年7月28日 10:34:53

7月28日,华兴资本发布报告,维持众安在线(06060)“买入”评级,并上调目标价至51.5港元。

报告指出,近期众安发布的“尊享e生门急诊版”融合了其互联网医院牌照的资源,该产品将助力健康生态维持强劲增长,并打造“保险保障+医疗服务”的闭环生态。

众安的健康生态主要由三部分组成:百万医疗险、互联网医院及“暖哇”医疗科技平台。百万医疗险作为众安的核心产品,未来仍将保持高速增长(华兴资本预测19~22年该产品复合增长率达43%),且成为利润贡献的来源;互联网医院融合百万医疗险,为用户提供一站式的“保险保障+医疗服务”;“暖哇”医疗科技平台则将科技能力输出至保险行业,提供健康险的风控及运营解决方案,并已获得红杉和龙湖资本的私募投资。

报告将众安的互联网医疗布局,与平安好医生以及阿里健康横向对标。平安好医生和阿里健康分别从在线问诊和医疗电商板块入手,而众安则从互联网健康险领域切入,布局互联网医疗。众安互联网健康险的商业模式是其独到的优势。

报告表示,众安的估值应采用市销率方法评估,以反映其健康生态的高增长潜力、互联网模式的科技属性以及与生态伙伴的深度合作。而传统财产险市净率的估值模式,并不适用于尚处于发展期的众安。

综合考虑众安:1)加速建设健康生态闭环;2)百万医疗险收入占比及利润率的提升;3)公共卫生事件驱动保险科技输出市场的需求增长。华兴资本给予众安4.0倍的市价/已赚保费(类似于市销率指标),将目标价上调至51.5港元。


(更多最新最全港美股资讯,请点击下载智通财经App

香港交易所资讯服务有限公司、其控股公司及/或该等控股公司的任何附属公司均竭力确保所提供信息的准确和可靠度,但不能保证其绝对准确和可靠,且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任(不管是否侵权法下的责任或合约责任又或其它责任)

相关阅读

取消评论