德银:美联航(UAL.US)Q2税前亏损好于预期,予目标价54美元

作者: 智通财经 郭璇 2020-07-24 16:04:04
美联航(UAL.US)公布了其第二季度营收同比下降87%至14.8亿美元,高于市场预期的8000万美元。

智通财经APP获悉,分析师Michael Linenberg重申对美联航的“买入”评级,目标价54美元,较昨日收盘价33.23美元有62.5%的上升空间。

据悉,美联航(UAL.US)公布了其第二季度业绩,营收同比下降87%至14.8亿美元,较市场预期的高出8000万美元。非公认会计准则每股亏损9.31美元,较市场预期的低0.06美元。

该公司二季度现金消耗率达到每天4000万美元,主要原因是受公共卫生事件的影响,整个航空业都遭到毁灭性的打击。但该公司预计通过成本的削减,资金的流失将有所放缓。公司耗损率将从4月的每天1亿美元降低到9月底的2500万美元。该公司预计到第三季度末将拥有180亿美元的流动资金。公司还预计,在当前季度结束时,日均现金消耗将是业内大型运营商中最低的。

尽管航班运力已逐渐回升(从6月到7月,公司运营的航班时长翻了一番),预计8月还会增加更多航班,但航空业目前还没有摆脱困境。近期卫生事件病例的增加又一次使公司受挫,公司仍预计第三季度航班将比去年同期下降65%。不过,与第二季度88%的跌幅相比,这将是一个明显的改善。

在极具挑战的宏观环境下,德意志银行分析师Michael Linenberg认为,美联航正朝着正确的方向发展。他表示,根据美联航的报告,其二季度调整后税前亏损为32亿美元,远好于他们预期的43亿美元。尽管该公司经历了有史以来最糟糕的财季,但美联航还是在设法通过集资活动大幅提高其资金流动性,包括由其前程万里 (MileagePlus) 忠诚度计划支持的68亿美元融资,这是航空史上最大的一笔债务交易。


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