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微软(MSFT.US)财报会议实录:云业务产品用户持续增长

2020年7月23日 14:10:02

本文来自 “新浪科技”。

北京时间7月23日早间消息,微软(MSFT.US)今天发布了2020财年第四财季及全年财报。报告显示,微软第四财季营收为380.33亿美元,比去年同期的337.17亿美元增长13%;净利润为112.02亿美元,比去年同期的131.87亿美元下降15%。微软第四财季调整后每股收益和营收均超出华尔街分析师预期,但其盘后股价仍旧下跌近3%。

财报发布后,微软CEO萨提亚·纳德拉(Satya Nadella)、CFO艾米·胡德(Amy Hood)和首席会计官弗兰克·布罗德(Frank Brod)等公司高管出席了随后举行的财报电话会议,解读财报要点,并回答分析师提问。

以下即为本次电话会议分析师问答环节主要内容:

摩根士丹利分析师Keith Weiss:公司管理层可否介绍一下目前企业市场的销售情况?我知道一直以来的整体增长趋势还不错,但是目前的销售是否收到了卫生事件的影响?一方面,正如你说讲,数字化转型一直在加速,另一方面卫生事件带来的对于中小企业的冲击也是显而易见的,可否请管理层介绍一些受影响的实例?对于公司本财年剩下时间和2021财年会有哪些影响?

萨提亚·纳德拉:过去五个月的情况来看,数字技术已经得到很大应用,成为企业维持生存的关键手段,数字转型也得到很大范围的讨论。我并不想多么强调数字技术在企业维持运转方面的作用,看待这个问题,我想从两个方面谈一下,一个当然是对于企业经营的救急,二是微软在其他方面还能做什么,比如远程办公,模拟协同,办公自动化等等,这些方面还是需要继续改进的,另外比如还有如何适应更多的电子商务需求,免接触环境,构想新的与世界的交互方式,供应链重构等等。这两方面都对数字技术的发展和应用是有促进作用的。不过我们不能忽视的是,尽管有如此多的技术手段和随之产生的产值,世界的总产值(GDP)依然会是负数。我们相信数字技术发展的本身就是数字转型,微软工作的重心也是数字技术的不断革新,帮助用户渡过这一困难时期,

艾米·胡德:你看到了公司本季度的增长,我们也注意到大家越来越关心剩余履约义务的问题,公司对于履约义务的承诺会一直持续,虽然某些较大和较长期的合同,在卫生事件期间可能会有一些波动,但是第四财季的整体成交情况比预期更好。

高盛分析师Heather Bellini:我知道之前有人提到了业务净拓展的概念,那么基于公司与客户的合作领域,可否请管理层介绍一下,第四财季同比去年来看,公司云业务的净增长情况?

萨提亚·纳德拉:公司的各个业务既相互关联,又相互独立,企业本身就是一个复杂的组织,不同业务层面服务于不同客户,但是相互协同也非常关键。公司在本季度整合了很多应用于一个解决方案之中,各个业务部门的合作起到了关键作用,这一策略也确实起到了提高公司各产品线市场渗透率的作用,当然这些增长在公司的财报中都有体现。

艾米·胡德:我们每个季度的工作目标主要都是两个,一是增加用户数,二是既有用户业务的增长。我们看到购买公司多个云业务产品的用户数量在不断增长,包括微软365,Azure云,Power Platform平台,用户数在增长,每用户贡献营收也在增长,而且我们预期能为用户提供更多的云产品。

Sanford C. Bernstein分析师Mark Moerdler:软件业的一个隐忧就是运营现金流,尤其是最近也出现了一些支付延迟或者请求延迟的情况,微软在这方面表现还不错,可否请管理层介绍一些原因?

艾米·胡德:公司的运营现金流一直表现都还不错,原因也很明显,那就是云业务的总体销售,用户使用,消费,还有企业业务的不断拓展,另外公司还向用户提供很多的金融方案,整体而言,微软采取了颇为平衡的业务模式,专注于用户负能,这些措施都产生了不错的效果。另外,产品的多元化,服务地区的多元化对于提高财务表现也有益处,公司将同用户一道努力渡过难关。

Evercore分析师Kirk Materne:过去一年公司微软365开发版E5套件有不错的增长,可否介绍一些驱动因素是什么?Teams在产品改进方面进行了怎样的讨论?在协同工作服务方面,公司有怎样的策略调整来适应目前和远期的情况发展?

萨提亚·纳德拉:我们所采取方法首先是不把只它当作一款聊天应用,当然,通讯是一个重要的功能,我们要做的是重新构想和设计视频通话的功能,包括如何在无法进行面对面会议的时候,通过视频会议完成协同合作,这是第二个层面。第三个层面是,基于微软365的合规和安全基础,改善Teams的架构,进而推动工作程序和流程的改善。微软365的产品有很多,这也构成了其价值所在。微软365产品内部架构所具有的连贯性,可以满足企业在使用方便程度,安全可控和管理成本方面的需求,尤其是目前很多人进行远程办公的情况下。所以我认为,微软的价值和市场定位非常好,可以满足目前继续的远程办公需求,和复杂工作条件下的灵活度问题。当然,在管理费用,安全性和合规方面也是非常具有竞争力的,这就是公司的差异化竞争策略。

艾米·胡德:我想到的是另一个方面,那就是从Office 365 E5到微软365 E5的过渡,产品的种类增加了,服务也更加完善。今年是具有转折意义的一年,第四财季出现了更多套件组合向微软365的过渡,而不是单单向Office 365的过渡。

瑞穗证券分析师Gregg Moskowitz:提给萨提亚的一个问题,目前因为各行业受到卫生事件巨大冲击的情况下而出现的消费低迷和数字转型放缓,对公司的云业务有什么影响?另外云业务中因为临时使用而付费的例子是否比之前增加?

萨提亚·纳德拉:如我之前所言,即使是受到卫生事件影响最大的一些行业,也在通过充分利用云经济来减少损失,尽快恢复运营,这部分业务有加速增长的趋势,我们也看到了这部分企业希望通过数字化手段在卫生事件后再度恢复增长的愿望。因为临时使用而付费的情况会不断增加,而且也是一直在增加,我们对所有用户一视同仁,无论他们是长期用户还是因为临时使用而付费的用户。希望我们的能为用户提供价值,帮助用户恢复增长。

艾米·胡德:我来补充一下。我们能看到的是,今年的大部分时间里,临时使用而付费的情况都会越来越多,这不是最近才出现的趋势。第四财季的消费形态同我们的预期比较类似,很多人进行了数字转型。

杰弗瑞分析师Brent Thill:公司的营收保持了两位数的增长,而且利润率也出现了改善,请问为什么在宏观环境完全不同的情况下,公司能够保持这样的表现?公司是否投资计划,会否影响利润率?

萨提亚·纳德拉:在目前全球经济下滑10%的情况下,公司需要明确业务的重点。在维护公司长期投资者利益方面,公司希望通过不断提高现代科技实力,来帮助用户提高数字化程度,抵御卫生事件带来的冲击,开发新产品并不断完善。短期而言,我们可能对于增长数字无需太多担心,因为无论是与GDP的增长或者竞争者的增长相比,微软的增长都是高的。公司的目标不是为了实现所谓两位数的增长,也不会设立利润率的目标,因为这个世界希望看到微软长期的发展和向好增长。我们相信如果我们在这个阶段持续投资,未来的世界必将更加强大。

艾米·胡德:我也想重申这个问题的重要性。萨提亚在前面讲话里提到了一些基础性的东西,公司还在根据需求继续投资,会在资本支出中的运营支出项中有体现。公司的利润率,受到销售额总体变化的影响比较大,而受到某个产品的利润率变化影响并不大。我们希望每个产品上都有充足的投资,希望得到用户的使用和付费,我们对目前的产品线,产品组合和执行引擎都非常满意。这些是我们所关注的,而非短期的数字目标。

瑞士信贷分析师Brad Zelnick:艾米,我记得你提到四季度资本支出符合预期,而且一季度也应维持相似水平。能否谈谈云业务的资本支出效率和利用率趋势的变化,产能规划流程以及产能增量的交付周期? 关于未来的资本支出节奏,我们应该如何预期?

艾米·胡德:如你所见,本季度我们取得了很大进步,克服了本季度伊始就出现的供应链方面的挑战。 你可以想象,随着Teams下载数量和使用量的增加,以及其他工作量的增加,我们希望不断提升产能以提前满足需求。同时,如萨提亚所言,继续进入我们发现机遇的新领域。 因此,我的想法是,云收入将持续增长,消费和使用量强劲增长,所以云业务的资本支出就应当迅速跟进。这里面有非常高的相关度,所以需要我们提前计划,做好应对。

巴克莱分析师Raimo Lenschow:本季度游戏业务的数据非常非常亮眼,但是由于激烈的竞争,之前似乎稍显颓弱,可否请管理层介绍一下游戏业务的增长周期?这部分收入是否将趋于稳定?

萨提亚·纳德拉:关于游戏业务,我们的总体愿景是游戏畅玩(Game Pass)策略。这是多年来我们一直在说的,也是切实在做的,这就是我们的方向。Xbox大获成功,用户游戏时间比以往都要长。我们预期,随着当前策略的推进,Xbox将能够吸引超过20亿的游戏玩家,目前我们尚处于业务开拓的初期。本季度优秀业绩表现,主要是因为现在很多活动是远程进行的,而且,我们推出了新的游戏主机,这是我们策略的一个重要组成部分。我们不仅有游戏主机,还有PC游戏,还有手游,并且拥有流媒体服务。因此,从长远来看,所有这些将组成一个更大的目标市场。我们拥有良好的业务架构。Xbox Live中设置了一个社交网络功能,我们有变现能力优秀的应用商店,还有游戏畅玩付费订阅服务。

艾米·胡德:补充一下。公司游戏业务的增长得益于利用了整体平台的优势,得益于游戏玩家的支持。在这个基础上,我们推出了PC游戏和手游。公司平台的优势让类似游戏畅玩一类的策略得以顺利实施,并且订阅数不断增长。当然,第三方的游戏数量可能会因为卫生事件出现一些波动,但恰恰是这些波动巩固微软在这方面的地位,以及改善与玩家的长期关系。我们为出现这些变化而激动不已。萨提亚提到说今年是具有转折意义的一年,我觉得非常有道理,也让我们一起期待下一款游戏主机的发布。

(编辑:玉景)

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