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国际金价正冲击历史高点,核心动力并不是避险

2020年7月23日 10:40:17

本文源自“Wind”。

香港万得通讯社报道,7月23日早盘,国际金价在四连阳之后,继续迅捷上攻,报1875美元/一线。国际金价正在冲击历史高点。

2011年9月6日,国际金价最高记录1921.15美元/盎司,不出意外的话,它即将不再是历史记录。

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黄金是避险资产?

直到今天,还有人说,本轮黄金的上涨源于避险需求。美国国内的公共卫生事件虽然已经失控,但3、4月间,公共卫生事件在美国蔓延开来的时候,避险情绪不比今天更浓厚么?在那个时候,美国居民疯狂溢价10%以上抢购鹰扬金币,但那个时候,国际黄金保持震荡,甚至是下跌!

现在虽然美国经济面临二次探底的可能。但是,全球经济正慢慢从公共卫生事件冲击中,恢复过来,已经是不争的事实,疫苗的研发也曙光出现。从避险角度与需求角度来看,现在都不是“恐慌”的时刻。

而黄金的走势表现,也证明了这一点,与股市同涨,与美元指数负相关。黄金越来越多呈现出来的特征是:风险资产。

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国际金价挑战历史高点的核心逻辑

但国际金价,正毫无疑问的挑战历史高点,这是为什么。

其实,也很简单,美联储不能印黄金,但这些印出来的钞票,正偷偷的被人换成了黄金、白银等硬通货。比起,美股必然的二次下跌,乃至崩盘,黄金没有这个风险,它的价值不因为美国企业的大量倒闭而减少;它的吸引力,不因美国企业债、国债的违约而降低。

巴菲特一度强调说:黄金不能生息,不看好黄金。但如果“生息”的资产倒掉呢?

美国联邦预算赤字已飙升至逾3万亿美元,当国会出台更多刺激法案时,赤字势必会进一步增加,这会加大财政部发债融资的需求。据分析人士估计,美国政府将在2020年史无前例地发行近5万亿美元净新债,以填补预算缺口。

一直以来,美债有“息”,并长期在国际金融市场保持约1-3%的巨大吸引力。然而,这个国债收益率如果不存在,甚至国债本身的信用如果受到致命打击,全球金融定价体系,以及财富符号将如何变更?这是当下,金融精英们考虑的核心问题,这当然也包括华尔街的金融寡头。自布雷顿森林体系瓦解、美元与黄金可自由兑换以来,美国国债一直是投资者青睐的储值工具。然而,美国国债供应量正在激增,相比之下,黄金的供应更加固定,每年约3000吨的产量,不因任何国家央行的量化或者无限量的宽松货币政策而增加一点点。

黄金何时冲击历史高点

花旗集团称,预计2020年黄金均价为1750美元/盎司,2021年均价料达到1965美元/盎司。该行表示:“我们的基本预测是,美元计价黄金将在未来六至九个月触及纪录新高,未来三至五个月突破2000美元的可能性为30%。”

花旗集团称,贵金属市场的看涨情绪将把金价推至历史高位,并认为金价上涨“只是时间问题”。周二花旗集团分析师在一份报告中表示:“今年,10国集团(G-10)其他货币和主要新兴市场货币的名义金价已经创下新高。”“因此,以美元计算的黄金创下新高只是时间问题。”


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