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雀巢兜售饮品业务给中国企业的可能性有多大?

2020年7月20日 19:25:08

本文来自 微信公众号“小食代”,作者:何丹琳。

早就预告今年全球业务都会迎来“买卖大年”的雀巢,果然没有食言。这一次除了银鹭之外,中国的饮用水业务也纳入到评估范围。这背后,是这家全球最大食品公司的“转型升级”。

继上月宣布对旗下年收近600亿的饮用水业务动“大手术”后,全球最大的瓶装水生产商雀巢的这一新战略调整计划正在中国市场落地。

今天,雀巢中国回复小食代称:“与全球水业务的新战略方向一致,雀巢已经开始为中国市场水业务的未来探索最佳解决方案,包括潜在的出售。”不过,雀巢又向小食代强调道:“高端水业务,不在这次潜在出售的范围之内。”

与此同时,近日,媒体引用知情人士消息称,雀巢已缩小的银鹭竞标者范围,竞标公司包括有华润啤酒(00291)、康师傅(00322)、达利食品(03799)以及私募公司方源资本、骏麒投资及中信产业投资基金。

今日,华润啤酒则回复小食代称:“消息不实,本上市公司目前为止并没有参与此项目。”

我们来逐一看下。

不排除出售可能

咱们先来关注雀巢中国的瓶装水业务。

今天,一位不愿具名的接近雀巢的业内人士向小食代透露:“雀巢中国水业务目前的确有在跟买家接触,但现阶段还没定下来。”

有市场传言称,“雀巢正考虑将在华水业务卖给某国内知名啤酒巨头”。对此,华润啤酒今天在回复小食代查询时表示:“本公司不适合评论。”那同属华润系的饮料公司华润怡宝呢?对方今天回复小食代称:“没有听说。”

根据雀巢今天的最新说法,这意味着,巴黎水、圣培露和新进入中国市场的普娜等高端品牌则相对“安全”,而雀巢优活、云南山泉等品牌则有潜在的出售的可能性。

今天,小食代从云南大山内部获悉,关于雀巢有打算出售中国水业务的消息,目前公司上下也都在等待雀巢方面的进一步官宣。“上周才听说这个信息,现在听说是还没有最后决定卖不卖。”该公司表示。

现时,雀巢饮用水业务共有近50个品牌,如圣培露、巴黎气泡水、波兰春天和雀巢优活等。

小食代介绍过,在中国,雀巢目前仍是“两条腿”走路:经营的业务包括进口水和本地化生产水品牌两大板块,前者包括定位高端的巴黎水和圣培露等,后者则包括雀巢水核心品牌“雀巢优活”和“云南山泉”等。

目前在中国瓶装水市场,本土品牌依然占据着绝对优势。

小食代获得的第三方市场调研机构的数据显示,2019年,在中国瓶装水市场,按销量计算,排名第一的是农夫山泉,市场份额为11.7%,随后依此是怡宝(10.4%)、景田(5.5%)、康师傅(5.3%)、娃哈哈(3.3%)等。

其中,雀巢旗下的云南大山的市场份额为1.3%,排名第8;雀巢优活则为0.4%,排名第11。

尽管面对激烈的本土竞争,但是在过去几年中,雀巢中国的饮用水业务从包装到品类都有持续投入。去年,雀巢在中国首度进军功能饮料,在优活下推出了主打补水功能的新品“补水+”——这与雀巢最新提出的战略方向显然是吻合的。当时,该公司还向小食代介绍了中国饮用水业务的新打法。

值得注意的是,今年夏季,雀巢中国在饮用水市场依然动作频频。

例如,引入了更多的高端品牌。小食代介绍过,今年6月初,雀巢旗下意大利高端水品牌AcquaPanna普娜正式进入中国市场,推出了塑料瓶和玻璃瓶两种不同产品包装形式的天然泉水产品,并提供多种包装规格,从250ml到750ml不等。

近日,雀巢还在优活品牌下推出了两款气泡水新品。该公司曾向小食代表示,新品定位是高端加强补水的轻功能气泡水饮料,主要“迎合90后00后年轻一代对健康好喝和轻松生活无负担的饮品理念”。目前,上述新品已在天猫和京东等电商渠道上市,未来计划陆续铺货到线下。

陆续快速剥离中

这是雀巢饮用水业务的全球新战略在中国市场推进的最新进展。

小食代介绍过,今年6月,雀巢宣布为饮用水业务制定了新战略方向,即“将强化对标志性国际品牌、领先的高端矿泉水品牌的关注,并投资差异化的健康产品,例如功能性水”。此外,雀巢董事会还确认了通过探索战略性收购来巩固这一类别的意向。

与此同时,雀巢明确可能会卖掉一些不符合战略方向的饮用水业务。在通报中,多项北美业务被点名称“不在战略重点之内”——区域性泉水品牌、纯净水业务和饮料送货服务。

为此,雀巢已决定为大部分北美(美国和加拿大)饮用水业务探索战略选择,包括潜在的出售。当时有媒体猜测,潜在买家包括可口可乐和百事公司。

在新战略发布后不久,雀巢就相继出售了两项饮用水业务。

小食代介绍过,今年6月底,雀巢圣培露称已将旗下瓶装水品牌Nestlé Vera转让给PET瓶制造商Sicon的新公司,出售资产还包括圣培露位于意大利四个区域的装瓶厂。

紧接着在本月初,雀巢加拿大宣布,拟将雀巢优活(Pure Life)瓶装水业务出售给加拿大本地家族企业Ice River Springs,该交易有望在2020年第三季度完成。

有意思的是,在中国市场,另一全球瓶装水巨头达能也采取了类似的策略,这家旗下拥有依云等品牌的公司也正在积极调整产品组合。

小食代介绍过,在亲自操盘22年后,达能终于为旗下的益力矿泉水找到了一个新东家。今年6月,该公司向小食代确认,出售益力品牌及工厂的协议已于近日达成,此次出售的具体资产包括益力大桶水和瓶装水品牌、以及位于深圳和龙门的两间工厂。

谈及交易原因,达能此前向小食代表示,是在“对饮用水在华业务进行了充分、全面、客观的评估后”做出了出售益力品牌的决定。该公司又强调,对包括依云、富维克等在内的进口水业务未来在中国市场的发展“充满信心”。

华润啤酒回应竞购银鹭

我们再来看关于银鹭出售的最新市场传闻。

小食代留意到,日前,媒体引用知情人士消息称,雀巢已为至少价值4亿美元(现约合人民币27.96亿元)的银鹭缩小竞标者范围,竞标公司包括有华润啤酒、康师傅、达利食品,以及私募公司方源资本、骏麒投资及中信产业投资基金。

知情人士还透露,雀巢已要求在8月底前给出有约束力的竞标,但目前不确定竞标者将继续提供有约束力的报价。况且,雀巢也可决定保留该业务。

媒体报道称,对此,雀巢、康师傅及方源资本代表拒绝置评,达利食品、骏麒投资及中信产业投资基金则未立即回复置评请求。

小食代介绍过,此前在今年3月,媒体曾引用知情人士消息称,雀巢拟出售大部分银鹭股份,同时考虑保留在银鹭中的少数权益,以监管目前由银鹭负责的雀巢即饮咖啡的生产。该报道当时称,雀巢已聘请摩根大通帮助处理其银鹭出售事宜,出售金额可能达到约10亿美元(约合人民币69.71亿元)。

今日,华润啤酒则回复小食代称:“消息不实,本上市公司目前为止并没有参与此项目。”

对于上述传言提到华润啤酒是雀巢旗下银鹭和在华饮用水的潜在买家这一消息,一位长期关注华润啤酒的行业分析人士直接了当地向小食代表示:“不可能!”他认为,该传言完全没有逻辑可言。

“华润母公司要买也许还有点说头,上市公司是不可能买的,这辈子都不可能买的。”该位行业分析人士向小食代表示,上述传言是“没影的事儿”。

“因为当年华润好不容易费尽辛苦才把啤酒业务单独剥离出来,解锁价值为股东带来回报。上市公司如果现在要重新收购一个前景不明朗的业务,三大股东包括华润集团、喜力和高瓴都会有自己的意见。”上述分析人士认为。

年底完成银鹭评估

在今年年底前,关于银鹭的去向或将有更明朗的消息。

小食代介绍过,按照雀巢此前规划,对银鹭的战略审视预计将在今年年底前完成。在今年4月发布的一季报中,该公司首次证实要评估银鹭业务,并称评估的业务为银鹭花生牛奶和罐装八宝粥,评估的可能性包括出售。

不过雀巢同时强调,其将保留目前由银鹭灌装和分销的雀巢咖啡即饮咖啡业务,并形容该业务是“推动雀巢战略增长的引擎”,会继续对中国市场的雀巢即饮咖啡进行大力投资。

去年10月,雀巢首席财务官François Roger曾透露,银鹭八宝粥和花生牛奶等原有的本土业务约占2/3,剩下的1/3是雀巢引入的即饮咖啡业务。2019年,银鹭的销售额为7亿瑞士法郎。

事实上,在探索潜在的出售交易的同时,这家全球最大的食品公司也正在中国市场持续加大投资。

今年5月,雀巢在天津宣布了一系列总额超过1亿瑞士法郎(约合人民币7.3亿元)增资计划和项目。该增资计划包括扩大该公司在天津现有的宠物食品及糖果业务的产能,升级天津雀巢质量保证中心,以及在天津投建雀巢在亚洲的首条植物基产品生产线,并有望于今年下半年落成投产。

宠物食品正是近年来雀巢旗下在全球范围增长最快的业务之一将成为首家在中国布局植物基产品产能的国际食品巨头。

(编辑:玉景)

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