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油价的下一个巨大不确定性

2020年7月16日 20:25:13

本文来自 微信公众号“见闻WEEX一起交易”。

Oilprice作者Tsvetana Paraskova日前撰文指出,石油市场不太可能在四个月内完全摆脱困境,届时另一大未知因素可能会破坏OPEC+通过纪录性减产达到的原油供应平衡。

如果拜登赢得11月的美国总统大选,拜登政府的外交政策方法将与特朗普政府不同,其可能对伊朗和委内瑞拉等产油国进行更多的谈判和更少的制裁。

近年来,由于利比亚内战和美国对伊朗和委内瑞拉石油出口的制裁日益严格,伊朗、委内瑞拉和利比亚——目前不受减产约束的三个OPEC成员国——石油生产和出口都出现了崩溃。

据市场分析师John Kemp分析,如果拜登在11月获胜,他更有可能与委内瑞拉进行谈判过渡,并重新考虑、谈判伊朗核协议,其有可能放松一些制裁,以换取伊朗根据《联合全面行动计划》的某种修订形式恢复履约。

民意调查显示,民主党总统候选人拜登的支持率领先特朗普。然而,距离选举还有三个多月的时间,考虑到公共卫生事件的高度不确定性、美国经济复苏的步伐以及恢复封锁的可能性,在卫生事件相关病例激增的情况下,本届美国大选仍然胜负未分。

美国于2018年退出伊朗核协议,并在2019年初开始对委内瑞拉实施制裁之后,特朗普政府有效地“扼杀”了伊朗和委内瑞拉约400万桶/天的石油产量。此外,利比亚的内战目前使市场损失约100万桶/日的出口量。

如果拜登11月获胜,并在明年开始与伊朗谈判新的核协议,那么在今年晚些时候,OPEC+将达到石油供求之间的不稳定平衡,届时全球石油需求有望从4月份的严重崩溃中回升,这可能再次导致供过于求。

如果伊朗遵守新协议,那么这样一项新协议可能附带对伊朗石油的某种宽松制裁。

“近期伊朗Quds Force司令Qasem Soleimani遇害,增加了该地区暴力事件不断升级的可能性,这促使伊朗放弃在核武器下建立的核极限,”拜登在今年早些时候发表在Foreign Affairs上的一篇文章中表示。

“伊朗必须恢复对协议的严格遵守。如果这样做,我将重新加入该协议,并使用我们对外交的新承诺,与我们的盟国一道加强和扩大它,同时更有效地反对伊朗的其他破坏稳定的分裂活动。”

当前有关中期全球石油供应的大多数假设均基于这样的前提:委内瑞拉和伊朗将在可预见的将来继续受到美国的制裁,无法出口大量原油。如果在11月大选后美国外交政策发生变化,石油市场可能不得不与伊朗以及委内瑞拉的更多供应作斗争。

直到全球石油需求恢复到公共卫生事件爆发前的水平之前,伊朗和/或委内瑞拉石油重返市场的可能性,将在未来两年内对石油价格造成进一步的下行压力。

(编辑:杨杰)

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