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应对卫生事件大流行 全球有哪些经济提振措施还没有被采用?

2020年6月22日 13:41:02

本文来自 “万得资讯”。

自从卫生事件全球大流行以来,全球央行已经释放了数万亿美元的流动性,各国政府也相继投入了数万亿美元,但是面对未知的经济前景,全球政策制定者还剩下什么没有使用的经济提振措施?

由于政策的支持,经济复苏的信号逐渐见诸报端,股市继续上涨。但是政策制定者还有哪些经济刺激措施没有拿上台面,是经济学家和投资者都迫切想知道的事情。

负利率

首先,央行方面,已经打出了大部分弹药,降准降息叠加证券购买等等。但不同的央行还有不同的政策空间,负利率是其中之一。

负利率被称为是反传统的政策工具,已经被欧央行和日本央行采用。负利率理论上是让商业银行为“存放在央行的资金付息”,这样能够让商业银行更快的将资金放贷,支持实体经济。不过,争议在于,现在实际利率已经如此之低,负利率根本起不了作用。

尽管如此,市场还是非常关注一件事情,那就是如果危机延续的时间比预想的更长,美联储和英国央行是否会“半推半就”也实行负利率,就像它们当初将利率至0%附近一样。

上周,英国央行公布了其最新的利率决议,表示将扩大债券购买规模,并将利率维持在0.1%不变。

目前来看,英国央行行长Andrew Bailey 在公开讲话中,对负利率的接收到似乎比美联储主席鲍威尔刚高一点。他说:“我们考虑负利率很重要,但也要考虑负利率的潜在问题”。而且他还表示,“愿意采取更多措施来对抗病毒的影响”。

ING 发达市场经济学家James Smith 对此评论称,英国央行需要继续为经济提供支撑,关于是否在近期将利率将至复制的深入讨论是不可避免的。

鲍威尔在多次公开讲话中,都表示“没有讨论负利率,负利率还不在美联储的考虑之中”。

除了负利率,一些激进的社会人士认为,美联储还可以“定向降息并延长贷款期限”。比如经济政策研究所(Economic Policy Institute)的Josh Bivens 就在博客中写到:美联储可以“降低向州政府和地方政府贷款利率,延长这些贷款的期限,并使其更广泛地适用于各市县。

关于负利率的讨论已久,加上全球卫生事件二次爆发已经开始零星发生,特别是英国和美国本身陷入首次卫生事件爆发的鏖战,负利率在可见的将来出现也不是什么稀罕事,届时全球股市和黄金等大宗商品预计又获得新的上涨动力。

财政刺激

发达国家中,美国为数不多是有能力也愿意给予大规模财政刺激的国家。除了利率更多的财政刺激也是可能的。事实上,许多经济学家和市场观察人士认为这是必要的。

Josh Bivens 写道:“美联储可以在边缘做更多的事情,但现有的工具太弱,无法提供典型家庭所需的帮助。当然,美联储的政策究竟能走多远,由国会和总统决定。”

据报道,白宫正在制定一个庞大的基础设施一揽子计划,该计划可能多达1万亿美元的。但这样的计划仍在不断变化。 众议院今年5月通过了一项3万亿美元的刺激法案,为州和地方政府拨款,进行病毒检测,并向美国人提供新一轮现金发放,但共和党人明确表示,这项法案在共和党控制的参议院上台后即告失败。

在上周给客户的一份报告中,高盛(Goldman Sachs)上调了对美国下半年经济增长的预期。不过,该投行表示,如果国会未能就第四轮支出达成一致,美国的经济前景将面临更多风险。

最近一段时间,美国万亿基建项目再次被提及,倘若更多的财政开支获得通过,预计消费、基建等行业将率先复苏,基本金属等大宗商品也可能因此走出低谷。

(编辑:李国坚)

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