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情绪指标刚回到“贪婪”,高盛就警告反弹到头了

2020年6月2日 14:06:05

本文来自 “万得资讯”。

美股虽然快速V型反转,但是恐惧贪婪指数刚刚回到贪婪区间。回顾这小半年情绪指数的变化像极了一个标准散户的心路历程:别人恐惧时我比他们还恐惧!

媒体做的恐惧贪婪指数(Fear & Greed Index),从0-100分,来量化市场的恐惧贪婪情绪。分数越高,市场情绪越贪婪,这时需要卖出;分数越低,市场情绪越恐惧,这时需要买入。

这个指数综合了7项指标,每个指标等权重:

股价动能 (Stock Price Momentum):标普500指数和125天平均走势比较。

股价强度 (Stock Price Strength):纽交所触及1年最高价股票数量和跌至1年最价股票数量比。

股价趋势 (Stock Price Breadth):上升趋势股票交易量和下降趋势股票交易量比。

做空做多期权比 (Put and Call Options):做空做多比率,比较做多期权的交易量和做空期权的交易量。

垃圾债券需求 (Junk Bond Demand):投资级别债券的收益率和垃圾债券的收益率之比。

市场波动 (Market Volatility):VIX波动指数

避险天堂需求 (Safe Haven Demand):股票收益,和国债回报比值。

回看今年上半年标普500指数走势,2月底创出历史新高,3月底跌幅超30%,5月底回到前期高点。伴随着这一轮过山车的是,市场情绪的极大波动。

1月6日恐惧贪婪指数为82,表明市场极度乐观自信,市场也是一路上攻。

2月25日指标快速跌到29,当时标普500连续两天跌幅超3%。

3月12日美股本轮第一次向下熔断,恐惧贪婪指数跌到极值2,历史最低位,表明市场的恐慌情绪达到顶点。

3月26日美股第一次向上熔断后,情绪指标回升到18,稍稍有所缓和,但大多数投资者还处于观望态度。

到5月30日,标普500又走出新一轮小牛市时,情绪指标终于来到50临界点,表明市场情绪修复基本完成。

不过,高盛分析师警告称,过去两个月内标普500指数“不受喜爱但却受欢迎的”强劲反弹,是不可能持续的。

以大卫-科斯汀(David Kostin)为首的高盛分析师指出,短短23个交易日内暴跌34%之后,美股本轮反弹是“不受喜爱的”,因为投资者门没有做好充分利用本轮反弹的准备,但是本轮反弹却是“受欢迎的”,因为大多数投资者在结构上是偏向做多的。

(编辑:李国坚)

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