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智通决策参考︱(6.1-6.5)继续消化利空因素 中概股回归带来活力

2020年6月1日 08:31:40

【主编观市】

近期每股走势异常强劲,A股走势也相对稳健。不过港股却未能跟随上涨。上周恒指主要是在消化其自身的利空因素。

从利空消息程度来看,短期属于雷声大雨点小的状况,对市场影响相对有限,上周五美股在利空消息公布后出现了拉升。后续如何演化需要密切关注具体落地情况。

本周将迎来网易在香港的二次上市。中概股的回归将给市场带来活力。预计周初港股走势会有一定修复,但后期要注意美国非农数据及美国国内事件爆发对股市的冲击。

当前市场个股分化严重,强势板块抱团取暖将不断强化,因为6月将进入半年报的炒作,资金会提前进行布局 ,主要的几个板块方向如医疗医药类、网上经济类、教育类、物业管理类、云计算等等。而香港本地股依然会偏弱。注意恒指在10日均线23566点的压力。

【本周金股】

希玛眼科(03309)

公司公布,深圳希玛医院现有租赁协议即将到期,深圳迈达及深圳希玛医院于2020年5月22日订立新租赁协议,将租赁深圳物业的期限延长,为期三年。公司最大的看点就是其门诊将升级为医院,时间预计在二三季度,这个牌照如果下来的话,那么全国性的扩张空间就打开了。

公司目标在深圳于今年成立5间希玛眼科医院,除了福田,宝安,坪山之外,最有可能发展的地区路会是前海和罗湖,大湾区是集团的另一发展重点,今年内将在惠州和珠海开设医院,此外,集团亦有计划在其他湾区内适合的城市成立医院。如果如预期今年能在深圳成立五间希玛眼科医院的话,成长性就基本坐实了。

再从走势看,该股已经突破了自2018年8月以来的高点,这属于大箱体的突破,后面的想象空间较大。

【产业观察】

近期,国内研究机构预计公共卫生事件之后,企业数字化转型、向云端迁移进程将全面加快,中美云计算巨头将长周期受益。一季度云计算巨头业绩表现具韧性,IDC企业订单也继续维持强劲,显示下游云计算、科技公司持续旺盛需求。一线云计算巨头以及云计算产业链上游的核心芯片、IDC、设备厂商均具有长周期配置价值。

受公共卫生事件期间电商、流媒体娱乐、远程办公等需求大幅增长的拉动,中美云巨头Q1业绩均表现突出,全球云计算(IaaS+PaaS)市场Q1为290亿美元( 同比增长37%),AWS、微软商业云新增订单依然维持强劲。据Canalys数据,一季度全球TOP4云巨头(亚马逊(AMZN.US)、微软(MSFT.US)、谷歌(GOOG.US)、阿里巴巴(BABA.US))合计份额占比62%(同比增长4pcts,环比增长1pcts)。

由于库存改善、游戏及数据中心需求增长等驱动,英伟达(NVDA.US)一季度营收、净利润表现均好于市场预期,二季度展望也较积极。4月27日其以70亿美元完成对Mellanox的收购交易,并将从二季度开始并表。英伟达一季度推出首款基于NVIDIA Ampere架构的数据中心GPU产品A100以及计算力达到5 petaflops的人工智能系统NVIDIA DGX A100。

阿里巴巴(09988) 2020财年全年云计算业务营收同比增长62%,主要得益于来自其公共云与混合云业务营收贡献的增长。阿里云通过研发技术和商业解决方案,推动公共及私营领域各行各业的数字化转型,继续保持其在亚太地区云计算市场的领先地位。Gartner于今年4月发布的信息显示,按IaaS(基建即服务)及IUS(基建公用服务)的市场份额计算,阿里云是亚太地区最大的云计算服务商。

【数据看盘】

事实上美股受到美联储相关政策影响极大,美联储的资产负债表已经升上七万亿美元楼上。上一次QE,美联储的资产负债表从8000亿升到43000亿花了四年多的时间,这次从36000亿升到70000亿花了两个多月时间。而随着各项经济复工,担忧公共卫生事件影响,美股股市再上行空间被压缩。

港股现阶段主要还是担心自身问题影响。抛开恒指做个股在香港已经流行一段时间,炒股不炒市继续。

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【主编感言】

从内地5月的PMI数据看,经济恢复得还不错,尤其是非制造业还处在加速恢复期。两会确定了赤字率、特别国债和专项债额度,公共卫生事件控制后,地方也会加码基建,积极财政还要继续落地,基建投资还有继续回升的空间。

恒生指数的估值本身已处在历史低位,市净率0.88PB,市盈率7.66。不过,美股市场再创新高的可能性不大,短期有调整需求;香港本地股在利空消息影响下也会收到干扰,可能需要对近期的行情谨慎一些,不妨平心静气,耐心等待筹码交换完全。操作上以稳健防御为主,重点关注半年报业绩。

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