基金大佬David Pepper：美股高估程度史上第二高 仅次于互联网泡沫时

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对冲基金大佬、Appaloosa Management创始人David Tepper认为，当前美股被严重高估，高估程度史上仅次于1999年互联网泡沫时期。

Tepper美东时间13日周三表示，美股的估值目前相当高，美联储投入了大量资金。高估的程度可能是我目睹的第二高水平，最高峰是在1999年。市场的资本有不同类型的错配，无论以谁的标准看，估值都很高了。

Tepper说，股市本可能有了底部，但那并不意味着不可能还会在当前基础上大幅下跌。他提到，亚马逊(AMZN.US)、Facebook(FB.US)和谷歌母公司Alphabet(GOOGL.US)这类科技巨头的股价可能已经被“充分估值”了。不能仅仅因为亚马逊的市场地位很好就说明它的估值没有那么充分。作为开展广告业务的公司，谷歌或者Facebook价格并不高，但可能也已经属于充分估值。

不同于科技股，Tepper说，投资者应该退出某些行业的投资，比如银行，因为长期利率前景会让银行几乎不可能盈利。“我不是说它们被大幅高估，但如果美联储多年将利率保持在零或者近零水平，那些公司要获利就有点难。”

Tepper还说，他的仓位相对保守，仍然是很谨慎的，多仓约占股票投资的10%-15%。

评论称，Tepper的言论通常对美股大盘走势有影响，本周三也是如此。在他发出美股高估的警告后，道指刷新日低。

周三当天，道指收跌500多点，连跌三日，和标普500均创约三周来收盘新低。纳指和标普连跌两日，分别收跌约1.8%和1.6%。标普盘中一度跌破2800点这一上月支撑位，本周恐创3月20日以来最大单周跌幅。

FactSet数据显示，目前标普500的未来12个月远期市盈率升破20倍，创2002年来新高。

无独有偶，另一位对冲基金大佬、曾与索罗斯共同狙击英镑的Stanley Druckenmiller在美东时间本周二晚间也对美股的高估值发出警告。他说，考虑到当前环境的不确定性和一些企业濒临破产，美股的市盈率很高。现在股市的风险回报率可能是他职业生涯中最低的。（编辑：孟哲）