家临江:抄底油价?别逗了。

这些国家本月都提高了产量,而他们的实际目标没有改变。这是骗人的把戏

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现阶段,该不该抄底油价?

前天接到远方做实体生意的老友电话,想拿100万去买原油期货,理由是现在油价“够低”了。我说,判断油价底部的标准是什么呢?难道仅仅是看到市场的价格(比前几个月低)?你能评估俄罗斯、沙特、美国、欧佩克最近之间的矛盾吗?与其说这是投资,不如说在赌消息。

20美元是不是油价的底部?现在谁也说不清楚。各产油国都心怀鬼胎,看看最近的协调会,完全就是政治博弈。每日原油价格波动比股市还剧烈,看技术指标分析的更是瞎扯,而搞基本面分析的,如果自己没有超级国际视野,你很难达到伟人的大智。

今天凌晨,以沙特阿拉伯和俄罗斯为首的欧佩克+国家集团(OPEC+ group),在经历了四天的戏剧性、闹剧般的和长时间的沉闷之后,终于同意削减创纪录的石油产量,以应对由冠状病毒引发的石油需求暴跌现象。但是油价的表现并不是迅速归位前阶段,而是消息公布后拉高低走。

据相关媒体报道,参加会议的20个产油国最初将把日产量削减970万桶,除了墨西哥以外,其他国家都将在5月和6月这两个月内减产23%。按照目前的情况,墨西哥的减产将在协议的第一阶段结束,届时墨西哥可能不得不离开欧佩克+集团。剩下的19个国家在今年年底之前将减产至每日770万桶,在2022年4月之前的16个月内将减产至每日580万桶。

考虑到减产的规模和持续时间,欧佩克+协议在历史上的规模是巨大的,尽管在未来两年设定目标的价值是值得怀疑的,因为还有很多事情仍不确定。

据专业财经媒体报道,有迹象表明本次“减产协议”,官方数据可能接近每日1,250万桶,但要实现这一目标,沙特阿拉伯、阿联酋和科威特将提高开采量。这些国家本月都提高了产量,而他们的实际目标没有改变。这是骗人的把戏,目的是让削减看起来更加具有实质性。

2020年更为离奇的故事是,以沙特为主的油价操盘者,在原油价格暴跌的同时,大肆购买能源类暴跌企业的股票,这算是抄底?还是故意所为?智通财经APP获悉,国外机构SWFI报道,沙特主权财富基金(Public Investment Fund,PIF)与4月首周斥资2亿美元购入挪威国家石油公司(Equinor ASA)的股票。4月9日媒体报道称PIF购入了包括Shell、Total在内的多支国际石油公司股票。

关键还有需求。在全球公共卫生危机大爆发的背景下,非常时期,需求出现了前所未有的暴跌。据相关媒体报道,即便三大原油储备国(中国、印度、美国)储存空间也相当有限了。

高盛分析师警告称,国际公共卫生事件冲击“对油价极其不利,正将内陆国家的原油价格推入负值区间”。这家美国投资银行估计,全球大约有10亿桶的闲置储油能力,但其中大部分将永远不会被利用,“因为目前的冲击速度将破坏运输网络”。

这种大背景下,你认为原油在20美元上下波动,还处于低位吗?至少原油相关产业链的股票,并不这么看待问题。笔者看来,至少还是要等到卫生危机数据出现拐点的时候再看不迟,油价背后牵涉的国家博弈因素太多。再多的问题来了,原油价格如此低廉,新能源产业链“可替代性”更差(今日就不提及个股了),更担心前些年的努力前功尽弃。

免责申明:文章只提供股友讨论,不得构成投资建议,笔者不持有上述任何港股。股市有风险,投资需谨慎!


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