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新股消息 | 物流解决方案供应商嘉泓物流递表港交所

2020年4月7日 08:06:00

智通财经APP获悉,据港交所4月7日披露,嘉泓物流国际控股有限公司向港交所上市申请,民银资本为其独家保荐人。

嘉泓物流是国际知名的物流解决方案供应商,主要专注于提供有关高端时尚(包括奢侈品及平价奢侈品)产品及精品葡萄酒的空运代理服务以及配送及物流服务。公司的总部位于香港,通过公司自有的业务据点及货运代理业务合作伙伴,公司的全球业务遍布中国、欧洲及亚洲的多个城市。

根据灼识谘询报告,嘉泓物流是中国及香港最早提供综合空运代理解决方案B2B服务的空运代理商之一,且公司为于香港少数几家可提供葡萄酒货运代理与配送及物流服务的专业公司之一。截至 2018年12月31日止年度,公司的收入在中国高端时尚产品综合空运代理市场中排名第五,占领市场份额1.7%,且于香港排名第六,占领市场份额2.5%。在中国及香港高端时尚产品的配送及物流市场中均排名第一,在中国及香港的市场份额分别为8.2%及20.0%。

公司的客户群主要包括直接客户及货运代理商客户。直接客户涵盖高端时尚零售商(包括The Lane Crawford Joyce Group)、品牌拥有人(如Kering Group)以及葡萄酒批发商及零售商(包括L’Imperatrice)。公司主要从事以下三大业务分部:空运代理服务、配送及物流服务、海运代理服务。

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行业状况

目前,中国消费的大多数奢侈品均自欧洲、美国及日本进口。鉴于其相对较高的售价,大多数奢侈品及相当一部分平价奢侈品通过航空运输以确保及时配送并引领时尚潮流。 2014年至2018年间,高端时尚产品综合空运代理行业的总收益实现强劲增长,由约74亿元增至101亿元。2018年至2023年间,预计总收益将进一步由约101亿元增至134亿元,复合年增长率约为5.7%。

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香港是高端时尚产品进入中国的一个重要港口。2014年至2018年间,高端时尚产品综合空运代理行业的总收益录得强劲增长。由于香港继续受益于其自由港地位,预计香港高端时尚产品综合空运代理行业的规模将继续扩大至2023年的约79亿港元,2018年至2023年间的复合年增长率约为1.0%。

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葡萄酒方面,2014年至2018年间,葡萄酒综合货运代理行业之总收益于2018年达289.0百万港元,复合年增长率为负1.7%,其乃主要由于自2015年以来,进口葡萄酒及出口葡萄酒数量减少。预计至2023年达292.4百万港元,2018年至2023年的复合年增长率为0.2%。

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财务信息

招股书显示,嘉泓物流2017年至2019年度止,收入分别为15.24亿港元、15.39亿港元及14.84亿港元;毛利润分别为2.61亿港元、2.98亿港元及3.07亿港元;净利润分别为4786.2万港元、4112.6万港元及4455万港元。

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其中,空运代理服务是公司主要收入来源,2017年至2019年度,空运代理服务的收入占比分别为66.6%、64.5%及61.8%。

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公司服务成本的最大组成部分为货运及装卸成本,达10.77亿港元、10.29亿港元及9.18亿港元,分别占公司2017年至2019财年服务成本的85.3%、82.9%及 78.0%。

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风险因素

运营或会受到公共卫生事件爆发的影响,公司的主要客户包括公司的货运代理业务合作伙伴,未来合作关系存在不确定性,货运及装卸成本的大幅增加或会影响公司的业务、财务状况及经营业绩,可能不能获得足够的货舱以满足客户需求,所处行业的劳工成本日益上涨且劳工短缺等。

融资的计划和用途:增强及扩张公司的配送与物流业务及当地业务、扩张B2C服务和一般营运资金。

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