要闻

港股4月展望 | 过去40年,港股在4月份大概率都会上涨,这是巧合吗?

2020年3月31日 20:33:46

本文为国金证券分析师江华伟先生(职业证书编号:S1130517050003)供稿,文中观点不代表智通财经观点。

大家都知道“五穷六绝七翻身”,其实港股还有另一个规律:“港股在4月份上涨概率大,涨幅高”。

最近5年,每个4月份港股都出现上涨,最近10年,有8年的4月份港股出现上涨,即便是在熊市期间也是如此,比如2008年,港股一路下行,但在那一年的4月份还是出现了12.72%的反弹,有人怀疑这是巧合,实则不然。

经过统计,从1980年4月到2020年3月这40年的时间里,恒指在4月份出现上涨的次数为30次,上涨的概率为75%,与10月份并列排名第一,并且4月份恒指的平均涨幅最大,达到3.47%,第二名为“七翻身”的7月,平均涨幅为2.58%。通过大数据分析可见,4月份港股表现好并非巧合。

图片1.jpg

图:1980-2020不同月份恒指表现情况统计 数据来源:WIND

为什么4月份港股会表现很好呢?主要是因为3月份低基数效应造成的。3月份是港股年报集中公布期,在有效性更高的港股市场,业绩公布后,股价往往会因利好兑现、不及预期等原因而回落,造成“低基数”效应。上图可以明显看出,3月份是港股表现较差的月份(平均涨幅为负数)。9月份是半年报集中期,可以看出,9月份港股表现较差,10月份表现较好。

大跌的3月,通常会迎来不错的4月

今年的3月是一个不平凡的3月,也是一个动荡的3月,恒生指数3月下跌9.67%,为4月份创造了一个非常低的基数,2020年4月即将到来,港股会怎么走呢?从过去40年的经验来看,但凡3月份出现大跌(超过5%的跌幅),4月份表现还不错。分析结论是,如果3月份跌幅超过5%,4月份70%都会出现上涨,最大涨幅为13.5%,最差涨幅为-5.8%,平均涨幅3.3%。

图片2.jpg

图:1980-2020年,3月大跌后4月表现情况统计 数据来源:WIND

尽管过往数据不能百分百预测未来,但大数据背后一定有合理的市场逻辑。展望4月,四大因素决定港股走向,公共卫生事件与经济数据还未见底,恒指超跌反弹后渐显疲态,但政策面与流动性都已经向好,长线资金无需过度悲观。

(编辑:林喵)

(更多最新最全港美股资讯,请点击下载智通财经App

香港交易所资讯服务有限公司、其控股公司及/或该等控股公司的任何附属公司均竭力确保所提供信息的准确和可靠度,但不能保证其绝对准确和可靠,且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任(不管是否侵权法下的责任或合约责任又或其它责任)

相关阅读

取消评论