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倒V走势,成交萎缩,难道港股的这波超跌反弹结束了?

2020年3月30日 20:01:31

今天恒生指数上演“倒V”走势,日K线收出较长上影线,收盘跌309点,报23175点,继续缩量。自3月19日低点21139点反弹以来,恒指最近3个交易日都表现弱势,成交持续萎缩,是否预示着港股的这波超跌反弹已经结束了呢?

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图:恒生指数日线图,最近3个交易日表现弱势 来源:富途牛牛

恒指的这波超跌反弹接近尾声。从3月5日近期高点(26768点)开始下跌以来,恒指最多跌5629点,经过7个交易日的反弹,恒指最多反弹2652点,反弹分位47%。从黄金分割的理论来说,一般的反弹目标能到达50%的位置(23986点),较强的反弹目标能到达61.8%的位置(24655点)。从近3个交易日走势来看,恒指本次反弹势头较一般,在未到50%的位置即显疲态。

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图:恒生指数从低点反弹至黄金分割50%附近即表现无力 来源:WIND

与恒生指数相比,国企指数因涵盖的内地企业更多,本次反弹势头更强一些,国企指数在反弹至50%以上后,才渐回落,若站稳9242点,不排除以9819点为反弹目标。

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图:恒生中国企业指数在低位反弹超过50%后逐渐回落 来源:WIND

之所以认为港股这波反弹接近尾声,是因为海外及香港本地严峻的形势遏制了做多意愿,以及已出炉的、惨淡的经济数据,亦是恒指反弹的阻力。既如此,我们该如何决策?

如果是个人短期资金,建议保持非常低的仓位。如果是机构长线资金,当前仍是战略配置期。我们看到,最近20个交易日是港股下跌最急的时期,而南下净流入资金却明显放大(最近20个交易日净流入1500亿),显示出南下投资者战略配置意愿非常强烈,在配置方向上,很明显偏向防守性较强的蓝筹金融股及优质科网股。

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图:3月份南下净流入的资金明显放大,最近20日净流入超1500亿 来源:富途

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图:最近1个月南向资金净买卖股票列表,银行股、科网股受捧 来源:WIND

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