研究

汇丰:降远洋集团(03377)至“持有”评级 下调目标价至2.3港元

2020年3月26日 14:18:00

智通财经APP获悉,汇丰发布报告称,将远洋集团(03377)评级由“买入”降至“持有”,基于集团业务执行能力及盈利前景具不确定性,将目标价由3.1港元下降至2.3港元。

该行称,尽管远洋集团2019年收入增长23%,但核心利润仍较该行及市场普遍预期低42%和36%,主要由于2018年度的一次性出售写字楼项目。该行指出其净利润同时受到其他因素影响,例如财务成本高于预期及较高的少数股东权益扣除,期内核心盈利下降导致股息率从40%降低至35%,故认为以其资产负债表强度而言不应如此。

该行表示,期内集团合约销售虽出现增长,但未能达成销售目标,较达标甚至超标的同行逊色,考虑到少数股东权益扣除额上升及财务成本高于预期,将其2020至2021年核心盈利预测下调43%及50%,至同比增长18%及17%,并估计2022年核心利润将同比升15%至约33亿元人民币。

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